区域股权交易市场建设掀高潮

资料图

9月24日，江苏省区域性股权交易市场——江苏股权交易中心在南京正式启动；

9月30日，安徽省股权托管交易中心正式揭牌运营，安徽省区域性股权交易市场正式启动；

10月12日，厦门两岸股权交易中心签约仪式在厦门举行，厦门区域性股权交易市场诞生；

10月21日，西北地区首个获批成立的区域性股权交易市场――新疆股权交易中心鸣锣开市，首批146家企业挂牌融资；

而就在本月中旬，有消息称，川藏共建区域性场外市场经过前期准备，将在年内开业。首批将实现不少于100家企业挂牌，3年后挂牌企业有望达2000家。

这一个多月的时间里，区域性股权交易市场建设正在各地全面展开，而推动区域性股权交易市场已成为多个地区金改的重点。

抢占区域金融中心竞争先机

2012年9月以来，中国证监会先后印发《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见(试行）》 《非上市公众公司监督管理办法》，为区域性市场建设提供了明确的政策依据；全国各省、市都把建设区域性市场作为促进地方经济发展、抢占区域金融中心竞争先机的重要举措。

对成都来说，成都市政府出台了《成都市2013~2014年度重点领域改革工作的意见》 （以下简称《意见》），根据《意见》，拓宽融资渠道，健全区域资本市场体系，由川、藏两省区共建的区域性股权交易市场———成都（川藏）股权交易中心预计年内正式挂牌运营，届时将成为全国第一家跨省区的区域性股权交易市场。

成都（川藏）股权交易中心董事长蒲自立认为，成都当前正努力建设西部金融中心，为加快推进区域性股权交易市场建设，四川省和西藏自治区共建了成都（川藏）股权交易中心。不仅为企业股权、债权转让和融资搭建了重要平台，对于鼓励科技创新和激活民间资本，加快天府新区建设等具有十分重要的作用，同时也是西部金融中心建设的重要支撑之一。成都（川藏）股权交易中心将在年内挂牌对外营业，一大批符合条件的中小企业将在这里挂牌交易、发行债券，这将为川藏两省区中小微企业股权、债权转让和融资搭建起重要平台，对促进川藏两省区多层次资本市场建设和经济社会全面发展具有十分重要的意义。

成都（川藏）股权交易中心股份有限公司总经理杜德兵介绍，这是一个综合平台，交易双方为中小企业和投资者。根据公司的不同发展水平，挂牌企业将分布到三个板块。展示板主要给公司提供一个展示平台，不能融资和交易；融资板是这个平台的主体，为企业提供股权和债权融资服务，申请在展示板或融资板挂牌的企业可以是股份有限公司、有限责任公司、合伙制企业、集体所有制企业等；另外还包括交易板，在交易板挂牌的企业则必须是股份有限公司，其股份可小额交易。

区域股权市场推动金改

今年8月，《国务院办公厅关于金融支持小微企业发展的实施意见》中明确提出，将区域性股权市场纳入多层次资本市场体系，促进小微企业改制、挂牌、定向转让股份和融资，支持证券公司通过区域性股权市场为小微企业提供挂牌公司推荐、股权代理买卖等服务。政策导向为区域性股权交易市场的发展提供了契机，因此，这个领域很有可能成为很多地区解决当地融资问题和推动金改的重要力量。

目前，全国多个地方的金改方案无一例外地提及了建立财富管理中心、股权投资中心以及产权交易中心，而这些都与资本市场或深或浅地联系在一起。

从已经挂牌成立或启动的区域股权市场来看，在新疆股权交易中心的挂牌企业可谓是“零门槛——无审批、无强制信息披露、无上市障碍、无盈利要求、无行业限制、无企业组织形式限制。该交易中心采用备案制，不需要经过复杂的审批程序，企业只要符合挂牌的基本条件，报送材料备案，就可以实现挂牌。新疆首批挂牌企业总数超过广东、青海、福建、江苏、安徽等全国同类市场，位居全国区域性股权交易市场前列。新疆股权交易中心作为初级资本市场，无论是挂牌条件还是挂牌成本都较新三板更低，更适合于新疆广大的中小微企业。

“草根市场”缺乏顶层设计

武汉股权托管交易中心董事长龚波认为，目前，整个行业由于缺乏顶层设计，区域性股权交易市场还仅仅是“草根市场”，处于自下而上的摸索过程中。整个国家的场外市场是空白，目前只有中国证监会出台的《关于规范证券公司如何参与区域股权市场意见》。没有立法，也没有法规性指导条文，场外市场究竟怎么建，没有顶层设计。地方虽然有一定的自主权，但也怕触犯监管红线。区域性市场有过灰色的记忆，亚洲金融危机期间，山东淄博、武汉“汉柜”和四川“乐山”被一刀切，强行关闭。

现在，国家把区域场外市场交给各地设立，这个市场正处于群雄争霸的时代。应建立和完善中央与地方协作监管的机制，可给予地方政府和区域性市场更多的包容和一定的试错空间。在充分调动地方政府积极性、赋予地方政府相应权利的同时，也应赋予其承担相应责任，特别是对区域性市场加强监管，防范风险。 本报记者 陈丽综合来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/

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