成商集团业绩大降寄希望于资产重组

■聚焦四川上市公司2015年年报

目前处于停牌状态的成商集团 （600828）3月14日夜间发布了2015年年报。2015年公司实现营业收入190924.03万元，同比下降7.62%；实现归属于上市公司股东的净利润7696.21万元，同比下降60.36%。同时，公司还拟每10股派发现金股利1元 （含税），不进行公积金转增股本。

“在消费市场整体偏弱、渠道竞争加剧、消费热点缺乏的新常态下，公司经营业绩大降应是预料中事。而值得注意的是，在2015年里，公司进行了一系列资产重组，因此，公司股东寄希望于资产重组给2016年业绩增长带来正能量！”有业内人士表示。

本报记者 杨成万

营收净利双双下滑

对于业绩下滑，公司称受以下因素影响：一是公司营业收入较上年同期小幅下滑，导致经营利润相应下滑；二是上年同期公司出售控股孙公司成商集团南充商业有限公司取得股权转让收益，增加当期净利润约8200万元。剔除出售南充商业有限公司股权收益及相关中介费用增加影响，归属于上市公司股东的净利润下滑28.04%；三是控股孙公司成都人民商场（集团）绵阳有限公司将其拥有的位于绵阳市临园东路58号及成绵路136号商业物业整体出租，导致营业收入下降约4006万元；四是公司进行了两次重大资产重组，相关中介费用增加约1420万元。

2016年公司计划实现营业收入87亿元，营业毛利率 20.61%，费用总额 9.3亿元。对此，有业内人士表示，2016年公司的实现营业收入将比2016年增加3.5倍以上，主要是基于通过资产重组将增加经营体量。

为了实现上述目标，公司提出了以下经营策略：在经营模式方面，将根据消费者需求的变化，注重提供体验、教育、感知、互动的消费内容，以满足消费者日益增长的精神消费需求；通过运用互联网工具，实现线上线下的有效结合；运用大数据，分析和研究消费者需求，升级会员政策、注重会员回馈，争取会员业绩的提升。

在空间布局方面，将着眼于城镇化发展战略的深入施行，重点在三、四线潜力城市布点，满足其市民日益增长的消费需求。

在门店整合方面，将加快对并购完成的茂业商厦华南区门店和仁和门店的整合；坚持主力店辐射推进模式；计划启动“茂业天地”北区项目建设，实现茂业天地项目整体商业规划；继续并购成熟门店。

寄希望于资产重组

2015年，公司首次进行了上市以来的大规模资产重组活动。公司向茂业商厦、德茂投资、合正茂投资分别发行了10.93亿股、4881.8万股和1952.12万股股份，购买由上述三家机构持有的深圳市茂业百货华强北有限公司、深圳市茂业百货深南有限公司、深圳市茂业东方时代百货有限公司和深圳茂业百货有限公司股份。并于2月25日，已完成了股权过户手续及相关工商变更登记手续。

完成过户后的公司注册资本由人民币5.7亿元增加至17.3亿元。公司股份总数由5.7亿股增加至17.3亿股。公司名称将由成商集团股份有限公司更名为茂业商业股份有限公司。公司的经营范围将由现在的自身直接从事经营活动变为今后自身不直接从事经营活动，而是作为出资者的身份，从事项目投资及管理，为控股公司提供服务等。

不过，投资者最为关心的问题是本次交易对上市公司将产生什么样的影响。对此，公司称，本次重组交易对方茂业商厦、德茂投资、合正茂投资承诺拟注入资产2015年度、2016年度、2017年度对应的实际净利润应分别不低于63755.14万元、71101.10万元、77922.22万元；若本次交易在2015年12月31日之后，2016年12月31日之前（含当日）实施完毕，则2016年度、2017年度、2018年度对应的实际净利润应分别不低于71101.10万元、77922.22万元、83970.34万元。否则，茂业商厦、德茂投资和合正茂投资应按照约定的方式对成商集团进行补偿。

公司同时以现金收购成都仁和春天百货有限公司100%股权、成都青羊区仁和春天百货有限公司100%股权的方案已获得中国证监会批准。“利用中国经济增速放缓，行业内出现大量并购重组机会的现状，通过并购重组现有优质百货企业，占领现成市场份额，实现低风险、高效率的扩张。”公司表示，2016年公司将在继续加大现有门店升级转型的同时，积极参与行业并购、整合，通过主力店辐射推进模式，并购成熟门店，力争成为“中国零售服务平台新模式的引领者”。来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/

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