A股牛气“冲天”又被吓“一跳”A股遭遇盘中巨震，上证综指突破3700点创出近7年新高后，又险些跌穿3600点整数位，尾盘奇迹般翻红

今报记者廖超腾

连续上演逼空大戏、牛气冲天的A股，在周二遭遇盘中巨震。30多分钟内，沪综指跳水上百点，虽然午盘逆袭奇迹般翻红，但巨大的成交量仍使投资者担心天量之后会出现短线大跌。对此，邕城券商投资顾问分析认为，市场短期震荡压力渐增，但短线回调后仍有望继续创新高

1

股民

老股民减仓

新股民“贪吃”

周二早盘的前一个小时，市场显得比较平静，多头仍在努力开疆拓土，并于10时42分拿下3715点高地。

正当多头招呼小伙伴们到3700点阵地聚餐歇一歇时，一场“空袭”突然来临。巨大的抛盘涌出，散户们惊呼“狼来了”，四处逃散寻找“防空洞”。3700点无人防守，空头趁势将沪综指打压至3600点整数关口，盘中一度大跌87点。而从3715点打到3600点，空头只用了40分钟。

正当大家惊魂未定之际，见证奇迹的时刻到来了。多头不抛弃不放弃，于11时22分左右发动反攻，沪综指收盘报3691点，上涨0.10%。值得一提的是，两市成交量合计超过1.4万亿元，创历史最大天量，多空双方交战的激烈程度可见一斑。

“周二的震荡把我吓着了。天量来了，天价还会远吗？”南宁股民黄先生表示，他已在周二清仓出局。他觉得，去年下半年以来的上涨行情看起来挺热闹，但明显缺乏经济基本面的支持，仅由资金面和政策预期推动的行情来得很虚，后市应警惕短线大跌。

在接受记者采访时，不少南宁股民均表示自己在周二卖掉了部分股票，有的股民甚至完全清仓，这在老股民群体中表现更为明显。一些新股民则大多持股不动，想“吃饱了再走”。

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数据

牛市回调幅度通常超10%

上周五证监会公布的数据令投资者们“大吃一惊”。相关数据显示，年初至3月24日，自然人投资者大幅净买入A股4701亿元，而机构们却表现平平，各类专业机构投资者净买入782亿元，一般法人机构净卖出5483亿元。

市场人士分析认为，相关数据表明，近期推动市场上行的正是“中国大妈”们。而大多数机构向来更理性，他们认为经济基本面不足以支持A股走出更大的牛市。对应到盘面上，则是机构们喜欢的大盘蓝筹股最近表现不佳，散户喜欢买的小盘股甚至垃圾股出现“鸡犬升天”的牛市。

记者统计发现，沪综指目前的一些技术指标已高位钝化，与历史上的几波牛市有几分相似之处。

从月线角度看，沪综指月线KDJ指标的J值已经连续7个月达到100的钝化，而历史上曾经6个月或7个月钝化的情况，出现在2006年7月、2000年8月、1996年12月。在这3个阶段，大盘都曾出现超过10%的阶段回调，回调幅度分别为12%、11%、32%。不过，在经历短线大跌后，大盘都能继续创新高。

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分析

市场短期震荡

压力增大

值得一提的是，证监会新闻发言人邓舸上周五表示，在目前经济下行压力仍然较大、部分上市公司估值较高、杠杆资金较为活跃的情况下，投资者仍需要注意市场风险。邓舸提醒，不要有所谓的“宁可买错也不能错过”的想法，更不要被市场上卖房炒股、借钱炒股言论所误导而盲目跟风炒作。

市场目前杂音颇多，既有分析人士喊出万点论，也有机构提出中级调整即将出现。3700点究竟是牛市途中的小山坡还是山顶？

“由于获利盘和解套盘比较多，后市要是出现比较大的阴线下跌，也并不为奇。不过，牛市经历震荡后，通常还能继续创新高。”长城证券南宁营业部投资顾问禤文庆表示，经历九连阳后，巨大的获利盘使市场存在回调压力，不过，市场目前正处于兴奋期，可能还会惯性上冲，两三个交易日后才会震荡。

禤文庆表示，我们不可能预测出大盘会在哪个点位阶段见顶回落，喜欢短线操作的投资者可考虑适当降低仓位。股市走势有时候会脱离基本面，而由资金供给和政策导向推动，后市可重点留意注册制的推进程度和货币政策的动向，以判断市场炒作的风向何时发生变化。

国泰君安证券广西分公司投资顾问陈喆也认为，市场短期确实存在回调压力，但若出现短线回调，则是进场的良机。眼下的行情有别于2007年的普涨行情，也有别于去年下半年的炒作风格，今年市场风格出现变化，新增资金进场速度放缓，新兴产业的想像空间更大，而传统行业仍面临比较困难的局面。在这样的格局下，风口不会马上转向大盘蓝筹股，创业板仍将成为市场炒作主线，创业板指数后市有望挑战2600~2700点。

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操作

警惕

创业板的“市梦率”

创业板今年以来持续上涨，有券商近日发布研究报告提出，美国纳斯达克综合指数在2000年3月10日见到历史大顶5132点，当天纳指的市盈率在80倍左右，而根据3月24日深圳证券交易所发布的相关数据，当前创业板综合指数的市盈率已超过90倍。该券商表示，在创业板估值已经全面超越纳指见顶时的估值水平的情况下，绝对不会在此时仍然大唱“牛市来了”。

“创业板的市盈率已经接近100倍，这不仅是A股主要指数历史上最高的市盈率，跟国外相比也是相当的高，已经堪称‘市梦率\’。”禤文庆认为，在这么高的市盈率面前，投资者会存在恐高心理。对于操作水平不太高的投资者来说，最好不参与创业板的炒作，即便手痒忍不住，也要以较低仓位参与，不宜重仓。

券商股去年下半年表现出色成为领涨龙头，但今年以来表现疲弱。禤文庆对此分析认为，券商股的基本面还不错，只不过去年的大涨有点透支了，现在需要消化获利盘。如果该板块后市再调整一段，可趁回调时买进，波段操作。而对于近期涨幅很大的股票来说，在其发“牛疯”的阶段，很难预测会在哪个价位见顶，较好的操作方法是根据自己的目标位止盈，逐渐减仓。

陈喆表示，对于一些短期疯涨但是缺乏基本面支撑的个股，可以考虑落袋为安，但总体而言，当前行情并不太适合进行短线操作，因为短炒往往会炒丢筹码错失拉升行情。

在板块方面，陈喆建议关注互联网+和工业4.0概念股。风险偏好较低的投资者，则可以关注医药、有色金属等防御型板块，把握其补涨机会，但此类个股通常只会出现补涨，而难现太大行情。

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