■情绪监测风险偏好有待改善

■广州万隆

25日大盘指数弱势震荡整理，成交创下近期低位水平。资金风险偏好弱势明显，耐心等待左右侧确认信号。

好股道决策快线情绪指数目前读数值为22，处于低位区。结合情绪指数已经从5月22日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心虽然缺乏，但实际上市场信心已经开始进入阶段性修复状态。从反身性的角度来看，当市场信心处于修复初期，也就意味着股指将可能进入阶段性止跌回升状态（风险释积聚前期）。情绪指数回升至低位区时，投资者可以选择持股观望策略。

大盘指数25日全天整体维持窄幅震荡，成交量跌至近期低位水平。板块层面上来看，偏防御类的看长做长类板块表现相对偏强。说明当前仍是以被动配置心态为主，整体风险偏好情绪并不明显。另一方面，从指数跌至前期低位平台支撑位附近开始缩量企稳的角度来看，当前整体的杀跌情绪也是有限的。因此，整体仍是处于蓄势整理阶段。

从增量资金的角度来看，新基金发行在短期内并没有明显改善。而从存量资金的角度来看，高仓位压力下做多能力相对有限。因此，市场是否蓄势整理到位，仍需要左右侧的资金信号作为验证（如批量性妖股激活市场情绪，配置型资金主动加仓做多等）。否则，行情延续结构性机会为主是大概率事件。

整体上来看，看长做长的角度来看，中长期底部有支撑。而中短期的角度来看，资金生态仍受制于做多能力有限，蓄势整理节奏维持。建议逢低介入看长做长类板块，而题材博弈类则采取短线波段操作为主。加仓信号仍是需要左右侧信号确认。看长做长建议关注消费白马、核心科技概念。短线博弈跟进游资快进快出。

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