黑色走弱 蓄势还是拐点

随着钢铁、煤炭去产能工作也已取得阶段性成果，国内钢铁、煤炭市场产能严重过剩局面有所改观，钢铁煤炭市场价格不断走高，企业经济效益明显改善。自今年下半年6月初开始，整个期货商品黑色系列市场无疑是最博人眼球的，螺纹、铁矿、热卷以及煤炭尤为突出，强势的上涨也完美走出了近些年的新高。

上周一（9月4日）黑色系高位震荡 硅铁领跌。商品强势开盘，黑色系大涨，随后冲高回落，盘中双焦大幅跳水，橡胶、郑棉、热卷表现强势。截至收盘，硅铁跌4.96%、焦煤、焦炭、沥青跌幅超3%；上周二（9月5日）橡胶、郑棉、沪铜领涨，黑色盘面上进入震荡整理。截至收盘，橡胶、郑棉、沪铜涨幅超1%，沥青跌2.62%、焦煤焦炭、玻璃、铁矿、沪铝、甲醇、猛硅跌幅皆超1%；上周三（9月6日）商品走势分化，黑色尾盘跳水。截至铁矿、沪锌下跌超3.60%，螺纹、沪铅、热卷下跌超2.40%，焦炭橡胶涨幅超1%；上周四（9月7日）焦炭位居红榜榜首，铁矿、沥青下跌超3%铁矿跌3.79%，工业品大面积下跌。截至收盘焦炭上涨1.82%，铁矿跌3.79%、沥青下跌3.44%、甲醇跌2.50%、螺纹下跌2.39%；上周五（9月8日）商品下挫，橡胶、沥青跌幅近5%。午间商品全线下挫，焦炭焦煤较强，截至收盘，焦炭上涨1.87%，焦煤上涨1.44%，锰硅上涨1.06%橡胶、沥青各跌4.47%、4.12%。

消息上：近期钢厂煤矿事故频发，安全事件报警，十九大召开前夕环保安全政策收紧河北重点城市的采暖季错峰限产等举措，供给侧收缩的预期增强，导致国内商品市场黑色系近期高位震荡。在上周五（9月8日）黑色系尾盘大跳水，煤炭略强，钢铁、矿石更是跌穿大趋势，表明黑色系受到这些事件影响较大。而从上周来看，黑色系中焦炭期货继续高歌猛进，同时主力合约J1801焦炭合约资金沉淀总量也一度超过100亿元的量级（上周五收盘91.14亿元），沉淀资金更是超过铁矿石，导致焦炭回调受到强力支撑后，止跌回升。但另一方面，煤矿安全生产形势也非常严峻，仅8月份发生六起重大事故，而大多数是发生在山西，事件均有造成人员的伤亡。

而钢铁行业安全形势也不容乐观，9月1日，辽宁本钢高炉发生重大事故而停产，引发钢材供应收缩的预期，导致钢铁板块期货大涨。9月2日，河北胜宝钢铁发生一起高炉事故，因电缆着火引发；3日，新兴铸管武安钢厂高炉因脱硫设备故障发生火情。

政策上；国务院安全委员会近日发出通知，将于9月份分赴全国31个省份和新疆生产建设兵团开展安全生产大检查综合督查。环保督查的从严、产能收缩，煤炭在下游需求旺盛的背景下，短期内供需或将维持平衡；而铁矿石在后期环保气氛将更加浓厚、冬季采暖季错峰限产等举措实施下，可能会导致铁矿石需求下降，期货市场由多转空；钢铁板块方面，价格的每一次下跌都有强支撑存在，从盘面上看近期难以深跌，预期下周钢铁市场价格以震荡为主。近段时间由于黑色系各品种累积涨幅较大，阶段性调整的压力也随之增加，预计后出现较大单边行情概率较小，操作上建议高空底多操作。

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