进入猴年，国际黄金价格持续走高 建议分批购入 不宜盲目抄底

理财师认为黄金饰品不宜用于投资。 猴年国际黄金价格持续增长引发投资者购买热情。 金条是投资实物黄金的方式之一。

“黄金时代”真的又来了吗？

在刚刚过去的猴年春节，西昌的黄金市场又迎来了一波“抢金潮”，国际黄金价格持续走高，激发了不少投资者的热情，同时，受国际金价的影响相关概念股也大受追捧，投资者们不禁大呼“黄金要再次成为资金的避风港了”。

国际黄金价格是否已经走稳回暖？是时候抄底黄金了吗？华西证券西昌营业部金融产品与衍生品负责人郭仲弟表示，从短期黄金攀升的斜率（涨得急、陡）来看，不建议马上就买入，可以配合一些对冲的策略去进行交易或者等震荡调整后再进入。

背景

金价多日持续走高

冲破1200美元大关

猴年以来国际黄金价格持续走高，最高涨至每盎司1240.26美元，带给了众多投资者希望的曙光，毕竟从2011年下半年开始，国际黄金价格上涨到每盎司1920美元的最高点后，就开启了四年多的大熊市。

从2014年12月31日收盘价每盎司1182.42美元到2015年12月31日收盘价每盎司1060.24美元，2015年全年国际金价跌幅达10.33%。虽说其间也经历过数次反弹，却也难掩颓势。

2016年以来，国际黄金价格一反常态，迎来开门红，1月4日到1月7日，国际黄金价格迎来“四连阳”在1月7日收盘时，顺利突破1100美元。正当不少投资者跃跃欲试，准备投身黄金市场时，1月8日受美国最新发布的非农数据（既美国农业就业人数、就业率、失业率等）影响，金价结束“四连阳”强劲涨势，从每盎司1112.20美元开始走低。随后，其在1月13日又重新逼近1100美元，难言颓势，开始了多日持续震荡。

直至2月3日，国际黄金价格又开始了大幅上扬，2月10日收盘时已涨到1200美元附近，2月11日顺利冲破1200美元大关，以每盎司1240.26美元完美收官。

随后，其虽经历了多日震荡，但始终保持在1200美元上方。

现象

上涨或避险

引发的短期性反弹

沉寂多年的黄金市场何以如此活跃？华西证券西昌营业部金融产品与衍生品负责人郭仲弟表示，春节期间，全球股市普遍大幅下跌，美元指数下跌，投资者对全球经济比较担忧，大宗商品普遍下跌，黄金的避险功能得到追捧，国际黄金价格大幅上涨，国际现货黄金价格从2015年12月的底部至今已上涨约20%。

郭仲弟认为，近期黄金走强有以下几个因素：第一，美元加息靴子落地，下一次加息预期推迟；第二，黄金生产成本提供一定支撑，国际矿山的平均生产成本线为950美元/盎司左右，前期黄金价格最低跌至1000美元/盎司，导致矿山供应减少，国内的小金矿关闭了许多；第三，多个国家货币进入负利率时代，黄金保值增值功能受到追捧；第四，全球央行持续净买入黄金，而全球主要的黄金ETF年初以来更是创下了几年来的最高净增持数量；第五，朝鲜核试验，发射远程导弹，中东问题等地缘政治风险因素；第六，从国内来看，人民币贬值预期依然存在，外汇管制使得美元资产并不容易获得，保值及风险分散需求，将推动国内黄金的需求。

观点

反转还需一定时日

不建议马上买入

由于金价的持续上涨，不少黄金产品受到了投资者的青睐，国际金价是否已经走稳回暖，是时候抄底黄金了吗？

郭仲弟认为，黄金超预期的反弹在技术动力上看，在于前期的波动率比较低，以至于短期的爆发力很大，那么倒逼无论是美联储还是说其它的主要央行负利率过程，其实黄金是一个非常非常主要的受益资产。尽管现在是一个超预期反弹，但是说反转还是需要一定时日的，应该不会一次性完成，那不太可能就一次完全反弹上去了。短期我们看到现在攀升的斜率（涨得急、陡）已经非常高了，所以不建议马上就买入，可以配合一些对冲的策略去进行交易或者等震荡调整后再进入。

另外，需要提醒的是黄金投资者着重关注美元指数，美元是影响黄金价格的最大因素。从1975年—2015年的走势来看，美元指数与COMEX黄金价格的负相关关系非常明显，并经历了5轮牛熊周期。

建议

尽量不要去买黄金饰品

用于投资

郭仲弟认为，如果投资黄金，投资者可以根据自己的实际情况选择：实物黄金，比如金条，提醒各位投资者，如果购买黄金单纯是为了投资，就尽量不要去买黄金饰品，因为黄金饰品根据工艺的复杂程度加了不同的工艺费，同时纯度上有差异，将来变现困难；黄金ETF，像华安黄金ETF、华安易富黄金ETF、博时黄金ETF、国泰黄金ETF、易方达黄金ETF；黄金股票，建议从业绩对金价的弹性、股指、流通盘、股性活跃性等方面去选择；银行的账户类黄金，各大行均有。

“特别提醒广大投资者，现在有很多的所谓现货黄金、现货白银交易，通过QQ、微信甚至电话叫你去做，这种一定要谨慎，我们做投资一定要选择“一行三会”（人民银行、银监会、证监会、保监会）监管的正规机构去做。”郭仲弟说。

文/图 本报记者 谢颖

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