股市今天暴跌可能性很小,股市今天暴跌可能性很小

股指期货的“满月秀”，恐怕收获的口水要远多于掌声。今天，股指期货将迎来首个合约交割日，能否再次诱发A股“地震”？传说中的“交割日效应”魔咒能否被打破？岛城八位期货界资深人士昨日接受采访时普遍认为，交割日对A股造成的心理影响将远远大于实质影响。

A股暴跌可能性很小

经易期货青岛营业部总经理戴方明：近一个月，股市大盘在外围市场、国内政策等综合影响下跌幅较大。而股指期货市场的投机资金占了绝大多数，从这个意义上讲，股指期货对市场也起到了一定助跌作用。从近一个月的交易情况来看，规模仍然不大，特别是持仓水平相对较低，表明市场对这个新兴事物还是观望为主。虽然本周五是首个交割日，但由于5月份的持仓量大部分已经转移到6月份合约，所以只要政策面不出太大利空，A股暴跌的可能性非常小。

用好股指期货能避险

格林期货青岛分公司总经理武凯政：股指期货上市一个多月以来A股市场几乎呈现单边下跌的走势，如果能够用好股指期货这一工具，对于很多投资者来说，无疑是能达到很好的避险目的。但从目前市场来看，普通投资者还是习惯用炒股的思维习惯去炒期货，实际上赚钱的人并不多。无论是国外市场还是国内基本面，目前对A股市场下一步的走势仍然偏空，本周五首个交割日预计不会导致A股剧烈波动，但仍建议投资者不要盲目抄底。

今天套利空间有限

银河期货青岛营业部总经理庞大为：股指期货上市以来跌幅比现货略大，但走势基本与A股市场相吻合，也是在市场预期之内。投资者只要在把握好趋势的前提下做好止损，会在这波单边下跌的行情中获得不错收益。由于本周五交割是按照最后两小时的算术平均价来计算，而5月合约大部分已平稳转移到6月合约，所以估计对A股影响“雷声大，雨点小”，普通投资者套利的空间基本不大。

期指并非A股暴跌元凶

长城伟业青岛营业部总经理袁波：股指期货是A股本轮下跌元凶的说法并不准确。股指期货上市以来，很少出现“贴水”情况，这表明期货市场也期望A股上扬。另外从成交量看，期指日均持仓量不到20亿元，如何能撼动上千亿交易量的A股市场？但从参与情况看，股指期货的活跃程度已超过市场预期，说明市场对其的认知度、期望值还是很高的。

期指交割难撼A股

广发期货青岛营业部总经理战德曙：从股指期货5月份合约交割日前一个交易日的交易情况看，持仓只有600多手，交易量只有7000多手，相比6月份合约29万手的成交量，实在是微不足道。这意味着资金早已转战至6月份合约。再加上交割日要大幅上调保证金的规定，估计也会让不少资金对交割缺乏兴趣。期指上市后的表现基本与A股走势一致，这也在市场预期之中，如果投资者能充分利用期指避险，或许还会借这波做空行情赚一笔。

期指终将成“稳定器”

永安期货青岛营业部投资营销顾问谢爽：股指期货上市一个多月了，沪深300指数累计跌幅达到20%以上，不少人都认为股指期货是罪魁祸首。我认为本次下跌主要还是基本面的因素导致的。国际上担忧希腊债务危机引发国内经济二次探底，国内则出台了史上最严厉的房地产调控措施。股指期货不过是起了助跌作用。这一个月里股指期货明显领先于沪深300指数，成交量极其活跃，日成交金额最高达到3000亿元。伴随着中金所允许机构入场，相信后市股指期货才能真正起到股市“稳定器”作用。今天交割预计很难引起股市大幅波动。目前05合约只有600余手的留守场内资金，且以投机资金为主，所谓的“交割日效应”主要还是一个对投资者心理方面的影响。

交割日还有“利”可图

鲁证期货青岛营业部总经理助理梁栋：根据实盘观察，期现套利盘已经有大幅平仓的迹象。目前，股指期货主力合约已经顺利移仓至1006合约，截至5月20日，股指期货1005合约的持仓量已减至642手，对应的股票头寸约5.27亿元。因此，由于期现套利平仓力量对指数的冲击很小。因此，即将到来的股指期货的第一次交割不会对A股市场产生大的冲击，股票投资者大可不必担心到期日效应，股指期货投资者还可利用最后几分钟期货价格与指数均价的价差赚取无风险收益。

对市场心理影响更大

中证期货青岛营业部金融期货部徐晋：股指期货上市后的活跃程度远远超出我们的预期，虽然仅上市了一个月，但其活跃程度已经达到了发达国家期指推出后2-3年的表现。另外对于A股市场的心理影响也比较明显。建议客户永远不要在期货市场抢反弹，同时切忌满仓操作，应及时设立止损点，顺势而为。 本版撰稿 记者 崔菁菁

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