信贷资产证券化业务资格扩容

□本报记者王新蕾

实习生刘一颖

2015年1月,《中国银监会关于中信银行等27家银行开办信贷资产证券化业务资格的批复》正式发布,按照文件要求,核准的27家银行开办资产证券化业务,应严格遵守《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》,履行相应备案登记程序,有效防范各类风险,这标志着信贷资产证券备案制的实质性启动。

银行经营资金面拓宽

作为首批获得信贷资产证券化业务资格银行之一,青岛银行也成为山东省内首家取得该项资格的城商行。去年10月份,青岛银行在银行间成功发行了青银2014第一期信贷资产支持证券,金额28亿元,也是山东省内第一单信贷资产证券化业务。

“这期信贷资产支持证券共28.3亿元,根据信用状况、还本付息方式、利率情况分为四档,优先A1、优先A2档发行人和投资人评级均为AAA级,B档发行人评级为AA-、投资人评级A+,以及次级档。”青岛银行金融市场事业部总裁刘鹏介绍说。

据了解,该产品最后中标情况为:优先A1档票面利率为4.97%,发行金额10亿元；优先A2档票面利率为5.10%,发行金额8.1亿元；优先B档票面利率为5.60%,发行金额5.46亿元；各档发行利率均低于预期,也创下了近期城商行资产支持证券发行利率的新低,发行的投标倍数创同期新高。

“资产证券化产品,可以被配置在代客的资产管理业务中,成为收益率可观的、银行对风险有深入了解把握的高效资产。同时此业务资格的取得拓宽了银行负债渠道,为银行经营提供更多资金,是随着利率市场化进程推进,银行从事大资金经营的利器之一。”刘鹏说。

旨在盘活存量资产

据业内人士介绍,在银行的实际业务活动中,常常有存款期限短而贷款期限长或资产业务扩张需求快于负债业务提供的可能性等情况,这就产生了银行的流动性安排和资产负债管理等新业务需求,而信贷资产证券化正好能解决这个问题。

据了解,资产证券化的基础资产包括信贷资产(含个人经营性贷款、小微贷款、个人消费贷款),融资租赁资产,企业的应收账款等,其最大的作用在于盘活存量资产。“发行证券化产品,释放出的流动性,对那些持有长期限信贷资产的金融机构尤为明显。而对资本市场来说,则可减轻银行扩充资本金的压力,同时也有利于中小企业和三农获得更加多的贷款。同时,银行的流动性增强了,其收入和盈利也会随之增强。”海通证券山东分公司首席投资顾问杜红静说,“这也是审批资格发放当天,银行股变得抢眼的原因。”

“我国的金融体系中银行贷款所占比重过高,通过信贷资产证券化可以将贷款转化为证券的形式向市场直接再融资,提高直接融资比例,分散银行体系的信贷风险,优化金融市场的融资结构。”杜红静介绍说,“还可实现信贷体系和证券市场的融合,充分发挥市场机制的价格发现功能和监督约束机制,提高金融资源的配置效率。”

目前产品和存量并不多

目前我国信贷资产证券化还处于起步阶段,产品的发行量和存量都非常少。数据显示,2013年各个金融机构发行信贷资产证券化产品34单、总规模为1436．3亿元,2014年银行间共发行了65单、规模达2770亿元。

对于大规模推出资产证券化产品,不少银行还有所顾虑,产品发行出现井喷的可能性并不大,最多可能达到万亿元。有业内人士表示,资产证券化是为了盘活存量,释放流动性,但目前市场流动性并不是很紧张。

银行的担忧还在于,优质信贷资产收益率偏低,未必达到投资者收益预期。目前低风险产品的收益率,已被银行理财、信托等金融产品抬高。对银行来说,优质信贷资产很可能竞不上价,还不如中长期贷款来得稳妥。

虽然目前监管体系已经基本完成,银监会规定了风险留存、不搞再证券化、坚持真实出售、进行破产隔离等原则。但在风险方面,债务的风险具体如何去把控、谁去把控,能不能做到风险透明,相关法律法规仍未完善。

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