第四次闯关终成功 MSCI将如何影响A股？

我国资本市场在昨日迎来了新的里程碑。美国指数公司MSCI明晟昨日宣布，从2018年6月起将A股纳入MSCI新兴市场指数。

过程

“复读”三年

A股终被MSCI接纳

过去三年，A股曾三次尝试都未成功。此次冲关终于获得成功后，证监会新闻发言人张晓军表示，这是顺应国际投资者需求必然之举，体现了国际投资者对我国经济发展稳中向好前景和金融市场稳健性的信心。

“MSCI指数衡量着全球资本的投资方向。”陕西师范大学国际商学院副院长雷宏振告诉华商报记者，A股纳入MSCI是资本市场成熟的契机，一方面对入市企业评估、筛选、管理流程的规范化建设起到引导；另一方面有助于企业提升自身竞争力，当股价能够反应企业经营状况时，企业就要努力做大做强，而不是靠炒作来圈钱。

武汉科技大学证券与金融研究所所长董登新在接受华商报记者采访时表示，纳入MSCI更重要意义在于倒逼A股改革的推进。过去A股市场具有“政策市”、“散户市”的特征，市场化、法治化和国际化进程有较大提升空间。他说，市场化、法治化是国际化的基础和前提，而国际化水平的提高，又是一国市场成熟与发达程度的标杆。

结果

222只“幸运股”中有4家陕西公司

随着MSCI宣布接纳A股，222只初始标的股名单也火热出炉。华商报记者对入围名单梳理发现，这222只股票目前在A股市值均超过100亿元，其中工商银行、中国石油和农业银行市值达万亿元级别。按照Wind行业分类，来自设备制造和建筑领域的资本货物类公司最多，共有28家；其次是证券、信托公司聚集的多元金融行业有27家；化工和有色加工等材料行业有24家入围；银行业也有19家公司。

在222只“幸运股”中，有4家注册地址在陕西的上市公司，分别为：中航飞机、西部证券、金钼股份和航发动力。

按照MSCI划定的初始纳入股票范围：MSCI现有中国指数成分股共459只，排除195只中型市值个股、10只无法通过互联互通购买的大市值股票、12只长期停牌股票以及10只在指数审核期间停牌的股票，剩下的222只大盘股将以5%的比重纳入MSCI新兴市场指数，约占该指数0.73%的权重。

华安证券投资总监屈放对华商报记者表示，MSCI初始标的股主要集中在蓝筹和更有成长型的公司，像陕西金钼、中航飞机、航发动力都是资源优势较为明显、偏军工企业。这些稳健型股票也更容易受到国际资本青睐。

英大证券经济学家李大霄介绍，虽然初期0.73%的权重比较低，但今后A股权重有望增加到18%左右。222只股票只是开始，也有望增加到450只，从大盘股改变为大盘+中盘的过程。届时也会迅速改变A股市场被低估、小股票被高估的现状。

影响

万亿元或驰援A股

今后股票不好“炒”了

有分析认为，纳入MSCI将会给A股带来增量资金。初始纳入比例5%，影响到的流入资金规模约在500至750亿人民币，未来随纳入比例提高，资金规模还将放大。有券商研报认为，预计短期潜在资金流入量为115亿美元，其中被动投资约5.28亿美元。中金公司认为，考虑到初期纳入标的数量不多、初始纳入比例不高，短期资金流入规模也不会过大，初步估算可能在150亿美元左右。境外知名投行高盛则认为，MSCI此次向A股敞开大门，未来五年将带来2100亿美元的资金流，折算下来会达到万亿元人民币。

董登新分析，目前通过沪港通和深港通机制对境外投资和开放的A股标的已多达1475只，境外投资者在A股的开放度与自由度早已超出MSCI权重范围。然而，明年6月仅有222只个股进入MSCI指数，这对A股市场带来的增量资金实际是有限的。

开源证券杨海在接受采访时表示，纳入MSCI将影响A股市场向价值投资的转向。过去说A股是全球最大的散户市场，以后会逐渐向成熟市场过渡。今后，机构投资者的数量会大幅增加，投资风向也会发生改变。他提醒投资者，今后炒股的难度可能会增加，以往习惯的投机交易、做短线等都不好做了。由于成熟市场引导的是价值投资，持有股票的时间要长。可以说，“炒股”的“炒”字要削弱了，以后是“投资”股票的比拼。华商报记者 李程 王静

>>最近炒股要注意啥？

蓝筹、绩优股将受益，投资者勿追高

A股成功冲关MSCI指数后，昨日上证50、沪深300等权重股指纷纷出现拉升。华商报记者查询发现，222只纳入MSCI标的股中165只股价飘红，只有15只个股走平，还有42只股价下挫。

中信建投证券投资顾问孙佳欣表示，纳入MSCI有助于A股的国际化进程。但是在短期时间里，该事件更多带来投资预期上的影响。昨天盘面上创业板指高开低走、上证50指数震荡走高，表明了资金对于蓝筹股的预期较强。建议投资者后市可关注一些位置较低，基本面形象较好的蓝筹股和绩优股，但是切勿追高。

那么在纳入MSCI后哪些板块会因此受益呢？杨海认为，一类是流通市值偏大的大盘股，另一类则是营利能力强的成长性公司股票。考虑到纳入MSCI是在明年6月落地，所以说建仓要到明年5月才开始。但是昨天消息一出来已开始影响机构的投资配置，这在市场表现上已有验证。

华泰证券理财服务总监周志伟表示，短期内中小盘题材股仍面临较大抛压，建议投资者切勿盲目追高，可适当降低仓位，适时低吸超跌的龙头股。华商报记者 李程 王静

>>股民声音

西安股民称“你若盛开清风自来”

6月21日，不少股民关注A股闯关MSCI，看到被成功纳入的新闻，很是高兴。

“你若盛开，清风自来。今天你若爱理不理，明天让你高攀不起！”华商报记者所在的一个股民交流微信群里，有一位股民发了这么一段话。这并非朋友圈鸡汤，而是股民在讨论A股闯关MSCI终成功这件“人生”大事。

西安股民刘先生炒股五年多，他说，不管加入什么指数，他期盼能给A股带来资金，帮股市稳步上涨，改善投资结构、提升监管水平。股民老马说，炒股十余年了，感觉炒股赚钱很难。这个指数能看上咱们的股市，希望能真正为普通股民带来实惠。

有股民发段子说，我在遥望，大盘之上，有多少股票在自由的滑翔；资金已被牵引，股落股涨，赚钱的日子，近在眼前。股民赵先生说，其实人家看好的不只是A股市场，主要是看好中国经济的未来发展前景。华商报记者 黄涛

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