将熊熊一窝：正邦科技业绩暴降引发担忧，猪产业总市值单日蒸发71亿A 股猪肉板块“瘦”了一圈

据国家统计局此前公布的数据，今年2月猪肉价格同比、环比都出现了下降，去年以来各地出台的支持生猪生产的一系列措施正在逐渐见到成效。 配图源自新华社

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14日，正邦科技（002157）大幅低开，收盘下跌9.48%，创近大半年来最大单日跌幅。而这直接与其前一日晚间披露一季度净利润预减超六成相关。

作为生猪养殖中排名靠前的上市公司，正邦科技一季度业绩剧降预示着更多同行业绩不乐观，顺带着也将一众猪产业概念股拖下水。wind数据显示，当天猪产业指数整体下跌1.39%，板块总市值缩水71亿元。

■ 本报记者 苏启桃

业绩变脸都是“二师兄”惹的祸

正邦科技业绩快报显示，2020年公司实现营业收入491.03亿元，比上年增加100.27%；实现归属于上市公司股东的净利润57.62亿元，同比增长249.84%；实现基本每股收益1.86元。

公司称，2020年业绩大增主要是2020年受非洲猪瘟的持续影响，报告期内生猪市场供应形势紧张，生猪价格持续高位运行，叠加公司生猪产能不断释放，使得公司生猪养殖板块的收入有所提升。

但很明显，正邦科技股价暴跌对应的并非是去年的业绩，而是最新的一季度财报。公司预计，今年1-3月实现归属于上市公司股东的净利润仅为2.05亿元至3.05亿元，比上年同期下降66.32%至77.36%，而去年同期公司盈利9.06亿元。业绩骤降的原因是生猪价格较去年同期有所下滑。

早在正邦科技2月份和3月份的生猪销售情况简报中，就已经披露了生猪价格的明显下滑。今年2月，公司商品猪销售均价25.51元/公斤，较上月下降21.86%；3月商品猪销售均价24.86元/公斤，再度下降2.55%。

猪价下行 A股去年就开始“杀猪”

正邦科技生猪价格下滑带来的业绩剧降引发市场担忧，同行业上市公司虽然还鲜有披露一季度业绩的，但也明显压力山大。

以猪“茅”牧原股份为例，其2020年12月商品猪售价为30.15元/公斤，到今年1-2月降至26.95元/公斤，3月则进一步降至23.21元/公斤。今年1-3月，新希望商品猪售价分别为30.52元/公斤、29.38元/公斤、23.50元/公斤，以肉眼可见的速度迅速下降。

生猪售价的快速下行，不仅令上市公司盈利缩水，散户也感受到“寒意”。家住雅安市名山区黑竹镇的养殖户李春华告诉金融投资报记者，其4月13日刚以23.6元/公斤的价格卖出了一批生猪，基本能够保本，前几日则创下2019年猪价上涨以来的新低，一度跌至20元/公斤左右，而在年前年后的售价则在 34 元/公斤左右。

搜猪网数据显示，今年1月14日，全国瘦肉猪均价为36.37 元/公斤，4 月 14 日为23.13元/公斤，3个月时间已经跌去36.40%。

猪价跌声一片，A股市场则开始上演“杀猪”戏码。4月14日在正邦科技暴跌影响下，猪产业链公司益生股份、禾丰股份、天康生物、温氏股份等多股逆势下跌。

将时间拉长，生猪养殖个股跌幅更大，且早在去年八九月就开始了。比如，自去年9月2日高点42.20元/股下来，截至今年4月14日收盘，新希望股价已经跌去了57%；天康生物、正邦科技此轮下跌也始于去年9月，到如今股价几乎腰斩；顺鑫农业、温氏股份、唐人神等多股去年9月以来的跌幅也超过三成。

以量补价 猪肉市场供应充足

“从整个生猪市场来看，近期价格下跌的主因是每年3-5月均是传统的消费淡季。”搜猪网首席分析师冯永辉表示，但这次的猪价下跌在春节前一个月就开始了。

银河证券分析师谢芝优指出，受双疫情影响，2020年全国猪价呈M形高位震荡，今年4月全国生猪均价创2019年猪价上涨以来新低。受猪价下行影响，目前各头部猪企普遍采用“以量补价”模式，生猪加速出栏。叠加猪肉进口增加和国家持续投放储备冻猪肉，猪肉市场供应充足。

对于后市，市场观点基本趋于一致。谢芝优认为，短期来看，预计猪肉价格走势偏弱。后期随着消费需求的回暖，猪价有望止跌企稳，建议持续跟踪头部企业成本及出栏量变化。方正中期期货徐菁表示，二季度猪价很难出现V型反弹态势，价格大概率仍然处于横盘整理被抑制的状态。国联期货徐远帆指出，在生猪期货上市和行业集中化趋势下，猪周期将被拉长，当前已进入下行期。2021年猪价将呈现波动式回落格局，但养殖成本维持高位，猪价回落空间有限。

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