在国际国内金价一年上涨超过25%的时候，国内挂钩黄金的同期理财产品仅上涨5%，原本指望水涨船高的投资者不禁疑惑———, 黄金理财产品缘何“打不起精神”

金价已突破1400美元大关，挂钩黄金的理财产品也受到不少关注。然而，记者在近日的调查中发现，与黄金的节节攀升相比，各家银行推出的黄金理财产品的市场销售情况却显得格外平静。烟台市不少银行的工作人员都表示，目前没有推出与黄金挂钩的理财产品。

缘何金价进入牛市，与黄金挂钩的理财产品却没有跟着水涨船高？

黄金理财产品收益可怜

11月8日，金价突破每盎司1400美元大关。然而随着金价的节节攀升，挂钩黄金的银行理财产品却表现平平，甚至出现只保本的低收益，目前烟台市大多银行已停止推出该类理财产品，只有少数银行仍“迎难而上”。

据介绍，随着金价的上涨，前期部分黄金挂钩理财产品还是获得了不错的收益，如中国银行发行的“中银进取”系列。不过，大多数与黄金挂钩银行理财产品，都未能搭上金价飙涨的“顺风车”。据相关统计表明，2009年到2010年发行的黄金理财产品平均年收益率不足5%，而同期的国际金价涨幅却超过了25%。

列举挂钩黄金的理财产品表现平庸的数字远不止一个。有某专业机构的监测数据显示，今年国内各银行8月份到期的银行理财产品共计720款，其中，未达预期收益的产品只有6款。在这6款理财产品中，有5款为挂钩黄金的结构性理财产品。不少理财产品所获得的收益率只是活期利率。

未必和金价一起涨

不少投资者误以为，挂钩黄金的理财产品会随着金价一起涨。

其实不然。中国银行烟台分行财富中心主任丁向东说：“黄金涨了，黄金挂钩产品不一定就能赚到钱。挂钩黄金理财产品的收益未必与金价走势成正比，甚至有可能出现相反的两个方向。”

与黄金挂钩的理财产品，一般都是结构性产品，跟一定的标的物和特定一段时间的走势或定位挂钩。建设银行国际金融理财师申琳介绍，这种产品的设计较为普遍，其最大的特点就是根据市场的走势，设定一个涨跌区间，金价在这个区间里波动，才可以获得不错的收益，一旦价格突破了限制区间，收益反而较少。也就是，金价涨势与挂钩黄金的理财产品的走势出现相反方向。

“特别是今年的黄金涨幅过快，一旦突破了黄金涨幅限制，部分与黄金挂钩的理财产品可能会出现零收益。”一位业内人士提醒道，即使黄金价格疯涨，但若超出了事先约定的产品上限，那么产品最终也只能获得一个活期收益率或是保本收益。

须看清产品结构设计

专家介绍，黄金理财产品具备资金避险与抵御通货膨胀的作用。但作为投资者，在购买黄金类理财产品时要注意两方面：一方面是要研究黄金走势的大背景，另一方面就是仔细阅读具体产品的相关细则。

丁向东提示说，与黄金挂钩的理财产品多以看涨区间型结构出现并缩短了理财期限，这表明了由于金价处于高位振荡，无论是投资者还是发行者都十分注重产品的流动性风险。

YMG记者王鸿云

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