华西能源“负重爬坡”估值仍存想象空间

■本报记者 杨成万

华西能源 （002630）虽然在今年上半年实现的净利润同比有所下降，但目前公司也不乏利好：控股股东黎仁超先生决定在未来6个月内，增持占公司总股本1%-5%的A股股票；近日公司中标了投资额达18.43亿元的 “自贡综合保税区基础设施及配套功能建设PPP项目”；为暂时规避石墨烯项目的投资风险，公司经与相关方面协商，将按原对价加上同期银行基准贷款利率收回其资金占用成本。对此，有业内人士表示，目前公司的运行状态犹如 “负重爬坡”，虽然并不轻松，但只要奋力前行就有到达山巅的希望。换句话讲，如果上述利好因素得以兑现，公司估值仍存想象空间。

控股股东增持股票

2017年上半年，公司实现营业总收入20.71亿元，同比增长22.97%；实现营业利润11180.87万元，同比下降16.18%；实现利润总额11081.34万元，同比下降21.13%；实现归属于母公司所有者的净利润8374.47万元，同比下降29.99%。

公司方面表示，营业总收入同比增长得力于公司紧跟国家节能环保、新能源支持政策和“一带一路”发展战略，狠抓市场开拓，积极把握国内外市场机会，成功签订了赛内加尔AESA高效清洁电厂总包、宜宾PPP项目等重大订单合同。上半年，公司签订各类订单合同累计金额62.75亿元，较去年同期增长0.78%。

对于利润同比下降的原因，公司方面分析认为，从外在因素来看，经济结构持续调整，电力装备投资需求下降、行业产能过剩，部分重大订单合同执行进度低于预期；巴基斯坦项目因未按期实现融资而被迫终止执行；管理费用增加；非公开发行公司债募集资金到账，财务费用大幅增加，以及投资收益下降等，导致净利润同比有较大幅度的降低。

尽管如此，有业内分析人士表示，公司的发展后劲充足，作为公司主营业务的节能环保项目建设取得进展。张掖垃圾发电项目1号炉点火试运行，广元垃圾发电项目并网发电，佳木斯垃圾发电项目施工按计划有序推进，公司固废处理环保业务持续发展。

今年上半年，公司在投融资方面也是动作频频：投资自贡战略性新兴高端产业投资基金合伙企业（有限合伙）、增资自贡银行和广东博海昕等；2017年非公开发行公司债券的发行，有利于满足公司节能环保、清洁能源、工程总包等重大订单合同及项目投资建设的资金需求。

值得注意的是，公司控股股东黎仁超先生基于对公司内外部环境的综合分析，对公司股票长期投资价值的认可，决定在未来6个月内，以个人合法薪酬和通过法律、行政法规允许的其他方式取得的资金，增持占公司总股本1%-5%的A股股票。此举将提升投资者信心、稳定公司股价、维护中小投资者利益。

PPP项目又签 “大单”

目前公司从事的主要业务包括装备制造、工程总包、投资营运三大板块。在装备制造业务方面，公司生产的循环流化床锅炉、垃圾发电锅炉、碱回收锅炉、生物质锅炉、污泥焚烧锅炉、高炉煤气锅炉、油泥沙锅炉等特种锅炉，以及其他新能源综合利用锅炉、锅炉改造等产品和服务仍将有较大的市场发展空间。

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