民间融资理财市场宜疏不宜堵

专访四川省中小企业信用与担保协会民间融资与担保分会会长王永其

坐落在成都“金融一条街”——成都东大街上的“时代8号”，堪称成都、四川乃至西南地区的金融中心。但她与其他地方的金融中心又有所不同，这里是以民间金融为“主打”，汇聚了数十家民间金融机构。民间融资理财“四川模式”的推动者之一、四川省中小企业信用与担保协会民间融资与担保分会会长王永其先生，就在这座充满了现代气息和浓厚金融氛围的大厦里接受了《金融投资报》记者的独家专访。他在与记者一个多小时的对话中，对民间融资理财市场所表现出来的真知灼见，让记者真正意识到，这就是久经“沙场”的象征和结果。

宜疏不宜堵

国务院办公厅最近下发了（2014）107号文；从2014年3月1日起实施《温州民间融资管理条例及实施细则》；成都市工商局近日下发了《关于暂停民间投资理财公司核名和登记的通知》(以下简称《通知》……由远及近，由上而下的信息都指向了民间融资理财市场。因此，我们的对话也自然从这里开始。

成都市工商局下发的《通知》要求暂停在企业名称中核准使用“投资理财”、“融资理财”、“理财信息咨询”、“投资信息咨询”、“融资信息咨询”“投资担保”、“资产担保”、“资产管理”、“投资管理”等字样；暂停在企业经营范围内核准使用“投(融)资信息咨询服务”、“理财信息咨询服务”等内容。

对此，作为民间融资理财“四川模式”的颇具影响力人物王永其认为，成都市工商局对民间投资理财公司下发这样的《通知》)堪称“有的放矢”，因为目前成都民间融资理财市场乱象百出，鱼龙混杂，让投资者无法分辨，如果长此下去，其风险不可小视。

不过，王永其认为，要注意这样几个问题：其一，对民间融资理财市场宜疏不宜堵。即使民营经济最发达的温州，在民间借贷方面也是出事最多的地方，民间借贷不可能没有风险，关键在于如何减少风险发生的概率，最大限度地降低风险的程度。而不能重蹈“一放就乱，一收就死”的覆辙，不能否定民间金融对于打通融资通道、降低融资成本、支持实体经济和增加居民财产性收入的作用。

其二，不能搞“一刀切”，要保持政策的连续性和稳定性，要区分不同情况采取不同的对策：对规范运作的理财机构要给予保护和支持；对存在一定问题的理财机构要进行整改和规范；而对打着“投资理财”旗号进行诈骗的“害群之马”则坚决予以打击。

其三，今天的“暂停”正是为了明天的“前进”。改革没有回头路，只有改革才能前进，《通知》的下发是为今后的发展做准备，当务之急是出台行业监管办法，不妨借鉴《温州民间融资管理条例及实施细则》，做到有章可循、有法可依，促进民间融资理财行业的健康发展。

王永其说，从短期来看，《通知》将对部分理财机构的业务带来一定的影响；但从中长期来看，对现有的理财机构进行清理整顿，是一件利国利民的好事。

多管齐下

那么，面对如此乱象和来自监管部门严厉的监管措施，作为行业自律组织的四川省中小企业信用与担保协会民间融资与担保分会有何对策？对四川民间融资理财行业的一举一动都了然于心的王永其，向记者和盘托出了协会的应对之策。

首先，变“在发展中规范”为“在规范中发展”。四川的民间融资理财行业在近几年快速发展的同时，风险也在逐渐累积，政府对民间融资理财行业关注已久，近期成都市相关部门对民间融资市场开展的清理整顿行动，向社会释放出了政府已经重视并且有意对这个行业进行规范的积极信号。“协会要求会员认真对待，积极配合整改，规范操作行为，尽量保证主流机构不出问题。”

其次，暂停发展会员。目前协会有会员70多家，为了防范风险，协会从2013年下半年起就停止发展会员，今后也将对入会者实施更为严格的审查制度。“虽然协会只是一个行业自律组织，不是执法部门，对违规者没有处罚权，但对违规者将作出退会处理，取消其会员资格。”王永其态度十分坚决。“协会在控制风险方面，多层次设立了理财安全防火墙，成功化解多起风险。”王永其告诉记者，首先，机构有专业的风控部，对有融资需求的企业进行尽职调查，并同时引入担保；在机构之外，协会还成立了互助联合会，让机构抱团增信，目前有互助基金7000万元，去年，有1家成员单位动用了这个基金并成功化解风险；此外，还成立了联盟，针对5000万以上的大项目，则由联盟中的几家成员单位共同完成，降低风险，去年联盟共推出五个项目，完成了近三亿的融资额；作为最后一道防火墙，联盟机构又成立一个亿的资产管理公司，对项目进行兜底。

王永其说，为了提升民间融资行业整体水平，协会与西南财经大学将联合举办“民间金融与资本运作总裁班”，2014年3月1日开课，会员机构近70名高管参加了学习。“金融行业是一个高风险的行业，对人才的要求是高标准的，尤其是对综合素质的要求很高。”

谨慎乐观

对于民间融资理财市场的发展前景和机遇，王永其给记者算了这样一笔帐：目前在四川至少有各种各样的民间融资理财机构上千家，平均每家理财机构吸收2000万元资金，也使200亿元以上的闲散资金流入到了民间融资理财市场。

为什么这些闲散资金不存入银行，而流入到了民间融资理财市场？王永其说，原因很简单：资本的天性是逐利的。目前一年期的定期存款为3.3%的年利率，而目前投资成都民间融资理财市场一年可得18%左右的收益，谁高谁低？已是不言自明的事情了。“由于使老百姓的闲散资金寻找到了一条保值增值的出路，可以增加他们的财产性收入，这就给了资金供应方充足的动力。”

众所周知，目前中小微企业的融资通道不畅，无论是银行，还是信托，对中小微企业的“关照度”都是不高的。“即使中小型银行、民营银行大量出现后也不能完全满足众多中小微企业的融资需求；再说，有多少银行愿意在没有足值抵押品的情况下，愿意放贷给中小微企业？”王永其反问记者。

王永其给记者算的另一笔帐是：从目前成都民间借贷市场的融资成本来看，借贷月利一般在1.5分左右，一年下来就是18%的利息，加上担保公司收取的担保费和理财公司收取的中介费，共计不超过25%。的确，这样的融资成本并不低，但比起从“地下钱庄”，甚至一些小贷公司贷款支付的成本来说还是要低一些。

王永其最后补充说，不管是在“地面”，还是在“地下”，民间融资理财市场始终是客观存在的，融资理财行业前景还是广阔的，在充满了风险的同时也有机会。只是将会经历一次又一次的“洗牌”，在“大浪淘沙”中，一些抓住了机会并规范运作者会“长大成人”，而那些做“一锤子买卖”，违反“游戏规则”者将出局。

本报记者 贾秋红 杨成万来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/

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