申万：短期震荡加剧

海通证券表示，每月新股发行节奏加快、数量增加，未来新股发行或呈现常态化，一方面为注册制铺路，另一方面有助于市场消化冻结资金冲击，如1月打新期间货币利率受到冲击已小于前几次。春节临近，叠加新股因素，流动性再遇考验，过去每年节前央行通过公开市场操作“放水”约4000亿元，预计本周起逆回购或继续加码，呵护节前资金面。而历史经验表明，伴随着人民币贬值的启动，降准概率将大幅提升。

本周前两个交易日，A股先跳水，后反弹。申银万国认为，随着股指前期的疯狂炒作引发监管层短期监管要求，市场前期自我强化的上涨趋势嘎然而止，龙头权重板块熄火，而小市值品种在监管加码中大起大落，个股赚钱效应减弱，短期投资者情绪和市场热度承压。

不过，加大对经济的政策扶持力度逻辑依旧，而资金面整体中性偏宽松，因此中期向好的逻辑尚未发生转变。但考虑到随着近期市场的震荡调整，投资者情绪趋于谨慎且对于经济基本面的担忧抬头，同时2月存在批量新股、期权上市和春节长假等扰动因素，因此短期股指应是顺势调整，震荡加剧。

成都商报记者 刘明涛

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