分众传媒股东巨额减持计划引大跌 业内人士：市场对减持应早有“预期”

“大股东清仓式减持，‘割韭菜\’最高境界诞生。小散此时不跑，做傻子么！”由于分众传媒两大股东抛出了价值约179亿的清仓式减持计划，6月19日一早，股民便在分众传媒各大股吧炸开了锅，纷纷怒诉自己的不满。而分众传媒在巨大的减持套现压力下，股价低开低走，暴跌9.81%，这一次，曾经混迹美股的“流浪汉”在A股实现了一次“割韭菜”，而割的对象则来自国内投资者，投资A股的“老熟人”。

财务投资巨赚超百亿离场

一个曾经在美股“混迹不下去”的公司，如何让其股东在A股赚得盆满钵满，还得从其历史谈起。分众传媒于2003年4月22日成立，2005年7月登陆美国纳斯达克，成为中国广告传媒第一股。2011年，由于受到浑水机构的质疑，分众传媒在美股难以再融资，因此，公司于2013年5月正式完成美股私有化，并在2015年12月借壳七喜控股回归A股市场。值得关注的是，在分众传媒在纳斯达克退市时，其市值仅为26.46亿美元，折合人民币仅约160亿元。而截至6月16日收盘，分众传媒目前在A股的总市值已经达到1265.55亿元，较其在美股退市时的市值增加了近7倍。

资料显示，根据分众传媒私有化方案，分众传媒私有资金来源于五方面，其中，代表方源资本的Gio2 Holdings、代表凯雷集团的Giovanna Investment、代表中信资本的Power Star以及代表中国光大控股的State Success各出资4.522亿美元、4.522亿美元、2.261亿美元和5000万美元参与分众传媒的私有化。

记者注意到，若以2013年美元兑人民币1：6来粗略估算，Gio2（HK）和Power Star（HK）参与私有化所付出的成本约为27.13亿元和13.57亿元。

而如今，Power Star（HK）和Gio2（HK）双双公布其减持计划，欲自公告之日起3个交易日后6个月内，分别减持所持有的分众传媒股份不超过6.48亿股和5.91亿股，若以6月16日收盘价来计算，此次这两家公司减持市值达到179.4亿元，减持市值较投入成本超过百亿元，可谓赚得盆满钵满。

减持新规抑制“倾巢”减持

欲在6个月内减持不超过6.48亿股和5.91亿股，是否会在未来半年内对分众传媒股价造成持续影响呢？其实，根据减持新规，Gio2（HK）和Power Star（HK）的减持计划很可能会缩水，不可能实现完全减持。资料显示，减持新规要求大股东在任意连续90日内，通过竞价交易减持股份的数量不得超过总股本的1%，通过大宗交易减持股份数量不得超过总股本的2%，合计不得超过3%。

由此不难看出，Gio2（HK）和Power Star（HK）在未来半年分别累计减持分众传媒股份都不会超过公司总股本的6%，而他们持股比例均超过6%，所以减持计划难以100%完成。

另一方面，由于大宗交易减持接盘方必须持股锁定半年，因此，此两家股东通过大宗交易市场减持上限，即分众传媒总股本8%的股份不会在今年流通，大大降低过桥减持带来的巨大二级市场抛售压力。

著名经济学家宋清辉则告诉记者，“分众传媒清仓式减持是个负面消息，对其股价和资本市场形象‘百害而无一利\’。

深股通席位自砸自买

那么，分众传媒昨日近乎跌停，全天成交金额达到21.4亿元，成交金额较前一交易日大幅增加，到底是什么资金在砸盘，有计划减持股东是否选择在二级市场卖出股份呢？

根据深交所公开交易信息显示，昨日买入分众传媒最多的资金来自深股通席位，其买入金额达到惊人的1.53亿元，与此同时，该席位还卖出4656.93万元，可谓一边砸盘一边买入。

另一方面，有三家机构席位也大举买入分众传媒，买入金额分别达到7304.51万元、5236.94万元以及4594.74万元，累计买入金额也达到1.71亿元。而在卖出席位中，两家游资席位国泰君安宁波彩虹北路营业部和银河证券成都建设路营业部分别卖出8499.65万元和7086.18万元，卖出金额较多，其余三家机构累计卖出金额约2亿元。

记者注意到，在今年大宗交易市场上，分众传媒发生了多笔交易，其中卖出席位集中在中金深圳福华一路营业部、德邦证券上海志丹路营业部以及华泰证券上海分公司这三家营业部，并未与二级市场卖出营业部相符合，计划减持的股东可能还未在二级市场进行卖出减持。

深圳一不愿具名私募人士告诉记者，“此次分众传媒股东发起减持计划，应该就是回应减持新规，做出计划减持披露，毕竟在新规前，他们不需要告知减持计划，从一季度股份变化来看，其实这些财务投资者已经开始减持套现，且减持意愿强烈，投资者稍加注意，这应该是可以预期的。总体来说，减持计划肯定会对公司股价造成一定抛压，但在减持新规下，负面影响可能没有心理想象那么大。”

（每日经济新闻）

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