2013年A股投资两条路——“民生幸福”与 “新型城镇化”

临近岁末，免不了要对2013年的A股投资做些预测。据新华海外财经报道，东兴证券股份有限公司副总经理银国宏对此的观点是：2013年，从市场所处的大环境而言，是一个各种影响因素的转换年，其中最为重要的是新一届政府的经济管理思路。按照当前可掌握的资料分析，新政府的经济管理思路可能着重体现为两个路径：民生幸福和新型城镇化。这就是2013年投资者值得重视的基本投资线索，至少阶段性和结构性机会出现时可能会聚焦这些领域。

什么是民生幸福？2008年四万亿经济刺激计划中就曾出现大量关于保障性安居工程、农村电网改造、城市污水垃圾处理、节能减排工程等重点投资项目，经过这几年的推进，关于民生幸福的内涵更加清晰和完整。银国宏称，如果把民生经济形态进一步拆解为可供参考的投资法则，至少应该包括与教育改革、医疗和养老、便捷的交通、清洁的环境和安全的食品相关的配套投入。其中，除了与教育相关的上市公司非常稀缺外，其他几个投资逻辑都能较好地落地。

关于当前各类研究密集讨论的新型城镇化逻辑，基于新型城镇化内涵去推演可能的投资法则，至少可以有如下几点启示：第一，传统周期性产业的黄金期已过，能够生存下来或者继续实现增长的企业需要在区域布局方面表现出特点，包括生产区域和销售区域的有机调整；第二，就地城镇化和区域中心城市的形成将带来中低端消费的增长，特别是中档品牌消费可能会表现出比高档品牌消费更强的生命力，同时这种城镇化对农业的基础地位也会提出更高的要求，特别是关于提升农业生产率的配套投入值得重点关注；第三，大城市的信息化升级和服务业分工细化过程，智慧型城市、清洁型城市、服务型城市带来的产业增长都是有潜力的。

在前述投资法则的基础上，再加上确定的业绩增长和不离谱的估值，可以共同构成2013年的投资逻辑，符合这些逻辑的白马公司、行业龙头会显得有吸引力。

据东方早报

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