华西能源：中报增幅30%以内

资料图

公司预计1-6月实现归属于上市公司股东的净利润同比增长0%-30%。

从机械设备行业向节能环保行业靠拢的华西能源（002630）最近可谓出尽了风头。公司与甘肃张掖市人民政府签订生活垃圾焚烧发电项目特许经营权协议，表明了公司进军川外垃圾发电市场的决心，券商纷纷调高对公司的评级。在中报披露日期临近时，公司的业绩也成了市场的关注热点。

中期盈利上限为7670万元

根据公司一季报的披露，预计2013年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润为5900.71万元-7670.92万元，较去年同期5900.71万元，同比增长0%-30%。对于业绩增长的原因，公司称是生产经营相对平稳。

广发证券分析师韩玲认为公司上半年业绩增长可期。韩玲表示，公司自贡垃圾发电厂将于6月底前点火，预计在上半年将完成部分收入确认。另外预计合资子公司能投华西今年将开工两个垃圾发电厂的建设，公司垃圾发电设备及EPC总包部分收入的确认将集中在下半年，将给公司全年业绩增长带来保障。

今年一季报显示，公司1-3月实现营业收入7.7亿元，同比增长55.22%；实现归属于上市公司股东的净利润为2601.16万元，同比增长19.83%；基本每股收益0.1558元，同比增长19.85%。对于业绩的增长，公司称主要是产能提升，海外总包T项目部分产品完工发货并交付客户，实现收入44707.18万元，贡献了一半以上的收入。

从第二季度单季度来看，按照业绩预告，公司4-6月预计实现归属于上市公司股东的净利润为3299.55万元-5069.76万元，较去年同期3730.09万元，同比增长-11.54%-35.92%，环比增长26.85%-94.9%。

发力垃圾发电

从传统机械行业华丽转身到清洁能源，华西能源的估值也开始提升。截止到7月17日收盘，华西能源的股价为21.1元，对应市盈率为33.86倍。申银万国分析师刘晓宇认为，环保板块公司2013年的平均市盈率为36倍，华西能源具备明显估值优势，战略性看好公司长期发展。上调公司目标价至30元/股。

去年以来，在能投集团的大力推动和华西能源过硬的执行能力下，公司拿下省内外多个项目，垃圾发电项目进展迅猛。其中，2012年9月签订的自贡EPC（设计、采购、施工）项目已开始贡献盈利。2012年9月拿下的BOT（建设、经营、移交）广安项目已开始前期建设工作。今年6月25日公司又发布了《关于签订张掖市生活垃圾焚烧发电项目特许经营权协议的公告》，阔步进军川外市场。

对于垃圾发电的前景，宏源证券指出，全川“十二五”期间共规划20多个垃圾焚烧项目约10000t/d规模，预计新增电厂约超16座会在能投华西平台下运营，公司发展空间广阔，影响力增强辐射周边省市。长期来看，垃圾发电将会给公司带来稳定的利润来源，公司将在特许经营期内持续获得能源华西净利润的42%作为投资收益。

中信建投认为，考虑到华西能源传统业务订单的高增长及新业务进入收获期，预计公司2013-2015年实现归属母公司净利润分别为1.82亿、2.7亿和3.56亿。

本报记者 康曦

来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/

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