涨一天又跌 沪指失守2700点彻底转势还需休养生息阶段

仅反弹一天，大盘又跌了。证红图

上周五强势反弹后，本周一市场再度下挫，沪综指盘中跌幅一度扩大至3%，最低下探至2655.62点，逼近前期低点，尾盘跌幅有所收窄，但仍然未能收回2700点。与之相比，中小创表现相对抗跌，但对于市场人气带动作用有限。盘中银行、钢铁、煤炭等板块持续杀跌，两市多次跳水。最终，沪指报收2688.85点，下跌48.75点，跌幅1.78%，创业板指则微跌0.07%。两市共成交3704.1亿元，较上一交易日缩量近600亿元。

市况

煤炭钢铁军工领跌

从周一盘面看，煤炭、钢铁、军工等板块跌幅居前；旅游板块较为强势。两市20只个股涨停，近30只个股跌停。

煤炭板块领跌，盘江股份、神火股份跌停，大同煤业、山煤国际、兰花科创等跌幅居前。

钢铁板块随煤炭板块大跌，沙钢股份、新钢股份跌停，太钢不锈跌逾8%，西宁特钢、鞍钢股份等多股跌超6%。

银行板块盘中杀跌，多股跌破净资产，交通银行、光大银行、浦发银行、华夏银行、建设银行跌超2%。目前银行板块16只个股中，中国银行、农业银行、建设银行、工商银行、平安银行等10只个股已跌破净资产，其中交通银行市净率仅有0.76。

军工板块弱势，耐威科技、中船防务、中国重工、中国船舶、中航机电等多股跌幅居前。

旅游板块相对强势，宋城演艺、桂林旅游涨逾5%，九华旅游、云南旅游、丽江旅游等表现强势。

关注

近七成员工持股计划浮亏

伴随着股指连续下挫，在2015年井喷的员工持股计划正遭遇大面积浮亏。据统计，在实施完成员工持股计划的公司中，有近七成出现浮亏，而理论上这些破发的员工持股计划具有较高的安全垫，普通投资者存在“捡漏”的机会。

统计发现，目前有110家员工持股计划出现浮亏，占比67.07%，平均浮亏近25%。其中，万达信息、武汉凡谷、广联达、隆鑫通用等10家公司的员工持股计划浮亏比例超过50%。对此，宏源证券分析师林丽梅和王胜曾在研报中表示，可从高管认购比例、股票来源、杠杆比例三个维度，即“高管认购比例大于50%、股票来源是非公开发行、资金来源中的杠杆比例大于2”来综合筛选其中机会。

先看杠杆比例，高杠杆的员工持股计划对股价的提升有更大的诉求。具体来看，上述浮亏严重的公司中，大多是杠杆较低甚至没有使用杠杆的，如万达信息（1.5∶1）、武汉凡谷（1∶1.27）、广联达（无杠杆）、隆鑫通用（无杠杆）、海南海药（1.8∶1）、中来股份（无杠杆）、双塔食品（无杠杆）等浮亏比例超过50%。而使用高杠杆的，像麦达数字（24∶1）、利欧股份（8∶1）、清新环境（3∶1）等，浮盈比例却超过50%。

另外值得注意的是，有42家公司的股份在今年上半年解禁。临近解禁但又浮亏的公司，虽然存在减持的预期，但是大股东对股价上升的诉求会比较强烈。

展望

耐心等待右侧交易信号

天信投资指出，任何市场都有其极限值，目前上涨的动能随着估值的进一步回归和风险的进一步释放，已经在逐步集聚了，虽然很难断言何时行情会重新走好，但是市场底部已越发临近了。综合来看，当前已相当于底部区域。对于价值投资者和逆向投资者而言，是较好的逐步建仓时机。当然，短线还是建议谨慎，弱市之中博反弹难免被套。

巨丰投顾亦认为，股指总体仍处于底部区域，价值投资者不必过于担心。但在节前，以下几件事需要注意：首先，根据以往惯例，节前市场活跃度有限，今年或也不例外，预计大盘总体保持震荡；其次，谨防出现短暂性的杀跌洗盘动作，目的在于清洗最后的浮筹；再者，外围市场的动荡或给大盘带来隐忧。总体而言，目前影响市场的不利因素基本趋弱，央行不断释放流动性，多公司进行回购，市场总体做空动能减弱，阶段性底部有望在整理中得到夯实，看好市场逐步回归趋势。

中航证券则认为，目前市场下行的趋势还在继续，彻底转势还需要有一个酝酿的过程，即休养生息阶段。稳健型投资者继续观望，耐心等待右侧交易信号的出现。

综合新浪财经、《每日经济新闻》报道

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