金融股的大旗还能扛多久？■热点分析

沪综指自1949点以来的反弹，主要源于对新一届执政集体的信心，而金融股特别是银行股的低估值，给做多资金提供了非常好的机会，自去年12月4日以来，A股上演了久违的反弹行情，在沪综指一波超过20%的上涨中，银行股是行情的绝对领头羊，民生银行涨幅超过80%、平安银行涨幅近80%……买入银行股的投资者赚得盆满钵满。随着行情的演绎，上周借助融资融券标的由278家扩大至500家的消息刺激，市场资金再度拉升以银行为代表的低估值蓝筹股。沪综指在20日均线上方获得支撑后，连续上攻至2400点一线，成交量也维持在较高水平。

上周五发布的1月份中采制造业PMI指数为50.4%，连续4个月保持在50%以上，但较上月小幅回落0.2个百分点，年初经济总体延续了平稳态势。但与往年同期水平(52.43%)以及往年春节前一个月的平均水平(53.73%)相比，当前制造业增长动能仍是平稳有余而惊喜不足，固定资产投资、消费、工业增加值等数据，按惯例要到3月份发布。2月份可供市场研读的数据不多，数据真空期使得市场较难对年初经济形势进行验证，也将加剧多空博弈。上周市场延续了前期阶梯式上升的格局，金融和军工板块反复逞强，力撑股指，同时也延缓了股指的调整步伐。

市场的推动不可能依靠某一个或两个板块的持续上涨，接下来必须要有新的被市场认可的板块来替代，若没有还是要提防大盘可能出现的回调，操作上建议半仓观察。随着投资理念的渐趋成熟，资金开始关注上市公司的业绩演变趋势。年报是了解上市公司业绩演绎趋势的窗口，因此，随着年报的密集披露，上市公司股价也会出现大幅波动。其中，业绩成长超预期、年报高送转等个股将会成为市场的热点。

中信证券合肥部投顾总监   樊永昂

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