互联网理财“宝宝军团战”理财该选谁?

余额宝七日年化收益率跌破5%，银行类理财产品暗中发力，争夺“存款搬家”中的市场份额——

■ 本报记者 冯珉

最近，合肥市民周女士发现自己余额宝账户的年化收益一直在走低，从年初的6.7%，一路下滑至5月13日的4.924%。 “去年一万元每天有一块五的进账，现在只有一块三了。 ”

5月11日，最大的货币基金余额宝七日年化收益率首次跌破5%，与余额宝类似的互联网“宝宝们”多款理财产品，如微信的“理财通”、百度“百赚”等收益率均陆续破5%。与此同时，银行的理财产品却在暗中较劲，收益率小幅攀升，多款产品收益率接近甚至超过6%。互联网理财热是否已经“退烧”？互联网理财“宝宝们”和银行系“宝宝们”，百姓该选谁呢？

光环消失，余额宝收益渐行渐低

1月1日，7日年化收益率6.74%；2月1日，6.25%；3月1日，6%；4月1日，5.356%；5月 1日，5.03%；5月 13日，4.924%……今年以来，以余额宝为首的互联网金融产品理财收益渐行渐落，投资“神器”余额宝渐失光环。

投资者如何看？网友欧欧表示：不会考虑存款搬家，余额宝转进转出快，收益率再低，总比银行三年期定存高，更别说银行活期利率了。如果余额宝一点收益都没有的话，才会考虑不放钱在里面。

省直机关桂先生也表示赞同：看好余额宝流动性好，最大价值是其与淘宝支付宝结合，可以购物、缴费、现金管理，比起银行类产品好用得多，4%的收益率他都可以接受。

去年年中，作为互联网理财的代表，余额宝一问世即受热捧。在余额宝之后，又集结了微信“理财通”、网易“现金宝”等一大批互联网理财产品。各类互联网“宝宝们”以“高收益、无风险”为卖点，征服了成千上万的理财者。

然而，业内人士分析，当前互联网“宝”类基金理财产品的收益率持续回落将是大势所趋。

“余额宝其实是一种货币基金销售平台。 ”安徽大学经济学院金融学教授郑兰祥称，投资余额宝的收益来源于货币市场基金的收益。今年以来，随着银行同业资金面转趋宽松，货币市场基金收益率出现下跌应当是正常的市场反应。数据显示，春节以来市场上货币供应量较大，近期，银行同业拆借各期限利率一直处于3%以下的较低水平，且无走高趋势。这在一定程度上表明了货币市场资金的高流动性，利率下降是必然趋势。

郑兰祥指出，去年刚推出时，又恰逢市场“钱荒”，货币市场利率高企，为余额宝获取高收益创造条件。而且，去年发起人为了快速将这种新型互联网金融产品推向市场，被投资者接受，往往采取较高的补贴策略，现在伴随这类金融理财产品逐渐被社会接受，互联网公司促销力度减少，余额宝收益率下降，这是一种可预见的正常现象。

倒逼改革，银行主动让利重获市场

互联网“宝”类产品收益下滑的同时，银行业的理财产品正在暗中发力。

5月14日，记者发现，光大银行在合肥市蜀山区多个小区的单元楼门前贴出理财产品介绍，推出的一款“温馨母亲节专属理财”产品，利率诱人：5万起，198天，预期年化收益率达6%，预期收益1627元；197天的，预期年化收益率5.8%，预期收益1586元。此外凭证式国债3年期，年利率达5%，5年期年利率5.41%。

面对“母亲节”的诱惑，合肥市民方女士表示很心动，她告诉记者将把自己微信“理财通”里的大部分资金搬回银行：“水往低处流，财往高处走，哪儿的收益高，钱就投向哪。理财就是选择高收益嘛。 ”方女士告诉记者，为了吸引自己购买，光大银行还免去了所持银行卡的跨行转账收费。

数据显示，截至5月11日，兴业银行的互联网理财产品7日年化收益率为5.618%；平安银行“平安盈”7日年化收益率为5.511%，中银“活期宝”7日年化收益率为5.493%，民生银行 “如意宝”7日年化收益率为4.977%。这些银行系的理财产品收益，直追互联网“宝宝类”产品。

“互联网金融的迅速壮大，无形中将银行业拉进了一场‘线上利率市场化\’的激烈竞争当中。”郑兰祥教授表示，银行理财产品属于金融机构的一种非标准资产工具，按市场利率计息，在存款利率管制的情况下，对存款具有一定的替代性。随着包括余额宝、银行理财产品在内的市场理财工具的发展，必然会对现存的利率管制带来冲击，推动利率市场化的进程，倒逼银行做出改变。

在全省一季度金融形势分析会上，多家银行负责人表示，现在随着利率市场化进程的深入以及互联网金融的蓬勃发展，筹资成本呈明显上升趋势，存款压力大，坐吃“利息差”的传统盈利模式面临极大挑战。唯有改革，做好中间业务，提供创新、高效服务才是银行间竞争的制胜法宝。

追求增值，市民可视风险偏好而定

尽管以余额宝为代表的互联网理财产品收益率在走低，且遭到一些非议，但其流动性好、较高收益，尤其打破了以往银行业的金融垄断，而获得广大百姓网友的好评，仍然牢牢吸引着不少理财者。

方女士告诉记者，虽然将一部分钱转回银行买理财产品，但依然力挺 “理财通”，“它打破了以往银行的垄断，让我多了一种理财选择，我还会留一部分钱在理财通里面，方便日常支付。 ”

针对余额宝理财和银行系存款理财产品的比较，郑兰祥教授表示，它们各有优势和特点，从安全性来看，存款最安全，银行理财产品和余额宝理财产品次之，但安全性与流动性成反比，每个投资人应根据自身风险和收益偏好来选择适当的理财产品。

中央财经大学教授郭田勇认为，余额宝让百姓福利得到了提升，给我们两个重要提示。第一，要加快利率市场化改革进程；第二，在这个过程中，商业银行也要提高自身产品的创新能力，利用互联网手段，做一些类似余额宝的创新产品。从金融变革层面来看，金融业的竞争将更加激烈，银行的经营管理水平要进一步提高，同时，相关制度建设和风险控制能力要加强。

人民银行合肥中心支行的一份报告显示，利率市场化改革深入推进的过程中，吃“息差”已逐渐落伍，金融机构要切实创新金融服务理念，实现“以产品为中心”向“以客户为中心”的业务模式转化，为经济社会民生服务。

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