“打新”一签难求借“基”也可生财

WIND数据显示，年初发行的48家公司首日股票开盘涨跌幅在20%左右，收盘涨跌幅均值42.75%。上周IPO二度开闸，有6只新股发行，打新股的“赚钱效应”吸引各路资金追捧——

■ 本报记者 蒋明

WIND数据显示，年初发行的48家公司首日股票开盘涨跌幅基本在20%左右，收盘涨跌幅均值42.75%。平均来看，48家新股上市5日后上涨近70%，20日收录最高涨幅105%。经历4个月的“空窗期”后，6月9日，证监会宣告年内IPO二度重启。根据发行日程安排，上周有6只新股发行，这让年初尝到甜头的“打新族”和“炒新族”们兴奋不已。在当前A股疲弱的市场环境中，新股的“赚钱效应”尤为凸显。

针对市场打新热潮，证监会新闻发言人张晓军20日表示，市场一直存在打新、炒新的现象，希望投资者理性参与新股申购。

新规到底“新”在哪里

“这次IPO闸门的开启，我的‘打新\’资金都已经到位了，既然想赚钱就不能放过这次机会。 ”在省城政务区一家证券交易大厅内，张女士对于“打新”抱有很高的热情，“听说这回‘打新\’实行了新的规定，不知道具体有哪些变化呢？ ”

近日IPO系列配套新规相继发布，意味着“打新族”和“炒新族”需要重新调整操作攻略。那么，如何在新规下“打新”？

根据此前上证所公布的修改 《上海市场首次公开发行股票网上按市值申购实施办法》的通知，投资者进行新股申购前持有的市值按其T-2日（T为申购日）前20个交易日（含T-2日）的日均持有市值计算，深交所也是如此。 “除此之外的其他方面，例如‘先中签再缴款\’、两市统一股票数量等投资者呼声较大的方面，都没有改变。 ”此外，深交所也发布了内容基本一致的规定。这也就意味着过去不少资金采用的“在T-2日收盘时突击买入，T1日迅速卖出”的“做市值”办法已不再有效。

换句话说，若要申购18日发行的4只新股，那么从T-2日即6月16日开始往前推20个交易日，才是计算市值申购的额度时间。剔除双休日，巧合的就是一个月前的5月16日，而在此日期之后买入的股票，将不计入本次申购的市值。

对于资金量不大的投资者来说，为“打新”而去计算20天前的股票市值，确实有些难度。其实，登录股票交易软件后，查询栏有“新股配售查询”，点开后就显示出资金账号、市值额度和交易所名称三个小栏目。不用投资者自己去计算，但前提不变——账户上留有足够的资金，否则还是无效的申购。

但需注意的是，在不同的交易软件里所显示的地方也是不同的，有的软件在查询栏目中并没有专门设置“新股配售查询”栏目，而是在“资金股份”里显示，除了目前持有的股票外，最下面的一栏就是新股配售查询，只是换了个叫法——“沪新股额”或“深新股额”。

低价发行引爆“打新”热潮

在一股票论坛里，网名“浪里后生”写道：“从以往的经验来看，‘打新\’还是很赚的，并且这次新股涉及到的行业此前都出台了一系列政策，我还是很看好它们的发展前景的，对目前股市而言，能打中新股基本上都是稳赚不赔的，这也是炒股唯一确保赚钱的法门。我已经准备了20万资金参加‘打新\’。 ”

上周，首批4只新股的网上申购，新股的发行市盈率都大大低于行业的平均值。其中，联明股份13.43倍的发行市盈率低于行业平均值41.17%，雪浪环境的发行市盈率低于行业平均值26.27%，龙大肉食的发行市盈率低于行业平均值14.91%。因此，二级市场的上涨空间比较大，这对“打新”中签者而言，留出更高的盈利空间。

作为今年再次开闸的首批4只新股，其剔除率普遍都比较低，平均剔除率仅为18.68%，而今年初上市的48只次新股的剔除率达50%的都不在少数，其中众信旅游的剔除率甚至高达96%。由于被剔除的报价是从最高价开始的，这也说明这次参与网下报价的投资者报出的价格普遍比较低。

针对上述现象，一位证券分析人士解释说，“监管层现在对新股的发行过程查得很严，一般的人都不敢抬高报价，怕惹麻烦上身”。当然，新股发行价和市盈率低对于投资者来说无疑是一种利好，不仅在申购时可以动用少一点资金，而且后期股价上涨的空间也会相对较大，这么一来，盈利的空间也会比较大。对此，自由操盘手“小雨股峰”在微博中预测，这一批新股在上市首日应该会遭到二级市场的爆炒，可能会像年初那些新股一样被直接炒到股价的上限价，但到后面就很难说了。

借道混合基金申购新股

IPO今年第二轮重新开闸后，上周6只新股发行中，有2家于19日晚披露了网上中签率结果，联明股份中签率为0.437%，雪浪环境中签率为0.458%，创下了今年IPO开闸以来的新低。新股中签率超低,部分投资者选择购买“打新”基金,借道基金牟红利。

目前的打新政策增加了普通投资者“打新”难度，中签如同中彩票。而对于个人投资者而言，借道基金参与“打新”不失为明智之举。 “投资门槛低、基金中签率高、借基‘打新\’分散风险……这些是投资者选择借道基金‘打新\’的几个重要原因。”合肥一家商业银行理财经理李先生介绍说，对于没有打新股经验的市民来说,灵活配置混合基金也是不错的选择。

市民王女士索性放弃了打新股的计划,选择申购“打新”基金,希望通过借道分羹。 “收益肯定没有打新股那么高,但是确定性强,这类基金的收益还是很不错的,应该在6%-10%。 ”根据证监会最新规定，网下配售的股票中至少40％优先向公募基金和社保基金配售，这使得公募基金作为公众投资机会的获配利益得到相对保障，也大大提升了公募基金“打新”中签比例。在今年第一轮新股发行中，公募基金在网下配售中签次数达345次，其中混合型基金中签次数达150次，相对其他类型基金而言在资产配置角度以及政策规范角度，均具备较明显的优势。

从基金类型来看，混合基金和保本基金是投资者借道“打新”较好的选择，这主要是因为往年打新的主力军债券型基金,被禁止参与“打新”。而混合型基金不受股票型基金60%底仓的限制,可用更大比例的资产用于打新。这一优势也明显体现在基金募集情况上。据财汇数据统计显示，过去3个月，混合型基金共计发行38只产品，募资规模接近400亿元，占同期新基金首募规模的半壁江山。混合型基金已经成为新基金发行市场的绝对主力。

值得提醒的是,“打新”基金也要考虑申购费,一般主动型公募基金会依照金额收1%-2%不等的申购费,且会根据持有期设置一定的惩罚性赎回费。因此在选择前,要了解清楚。如果投资者想购买此类基金,可以在银行网点进行风险承受能力测评,然后选择和您风险承受度相匹配的基金产品。

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