成商集团最终业绩待确认大股东“醉心”零售业

杨成万

成商集团表示，将继续坚持 “茂业百货+人民商场”的双品牌运营战略。

本报记者 杨成万

昨晚，成商集团（600828）发布的2012年年度报告显示，2012年公司实现归属于上市公司股东的净利润15065万元，比去年同期减少23.03%；基本每股收益0.2641元，同比下降23.03%。“报告期净利润同比减少的主要原因是无法对应收成都商厦太平洋百货有限公司的收益金额做出合理估计。如果扣除此因素，2012年度剔除非经常性损益的净利润同比上升15.86%。”公司方面在财务报告中表示。

业绩下降缘于部分收益待确认

昨晚，成商集团（600828）发布的2012年年度报告显示，2012年公司实现营业收入21.46亿元，比上年同期增加5.21%；实现归属于上市公司股东的净利润15,065万元，比去年同期减少23.03%；基本每股收益0.2641元，同比下降23.03%；加权平均净资产收益率17.58%，同比下降10.39个百分点；拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。

公司方面在财务报告中表示，2012年净利润同比减少的主要原因是：根据2012年4月20日[2012]中国贸仲京裁字第0200号仲裁裁决结果，目前成商集团无法对应收成都商厦太平洋百货有限公司的收益金额做出合理估计，故报告期公司未确认应收成都商厦太平洋百货有限公司收益，而去年同期公司确认收益6023万元，扣除此因素，2012年度剔除非经常性损益的净利润比去年同期上升15.86%。

据悉，太平洋百货春熙店于1993年开张，是台资远东集团太平洋中控与成商集团投资设立的合作企业，在成都有一定的市场地位。据太平洋百货透露，根据双方签订的合同，双方合作经营自1993年至2014年。在合同期内，成商集团提出新的租金条件：从前期租约每年2600万元，调高至每年1.2亿元、并逐年递增15%。新租金是前期租金的5倍，远远超出了市场行情，也超出百货经营者的承受能力而引发纠纷。

2012年4月27日成商集团发布公告称，公司与太平洋公司的纠纷已有终局裁决结果：双方合作合同于2012年4月20日终止，双方自该日起依法对合作企业进行清算；驳回太平洋请求裁决太平洋与成商集团继续履行《合作合同》至2014年12月31日的仲裁请求。

完成在建项目+双品牌运营

截止2012年末，公司盐市口项目南区已实现主体结构封顶，裙楼部分的幕墙工程和机电安装水平管道已基本完成，正在计划开展商场部分的装修工程；同时，地处成都高新区的茂业中心项目外立面工程已全部完成，目前正在进行商业部分内部装修工程，项目整体商业规划及招商工作按计划推进；九眼桥项目在7月底全面完成拆迁工作，实现"三通一平"，项目前期相关工作正在有序进行中。

长期从事零售商业的成商集团自然知道零售商业在于营销网点取胜，公司加大了品牌升级和引进力度，对绵阳兴达店、龙泉店进行了门店的调整升级；积极提升三线城市门店经营业绩，其中泸州、绵阳、南充区域的门店经营业绩上升趋势明显；山东菏泽店收入大幅提升，亏损进一步减小；关闭了开店以来连续亏损的清江店。

对于2013年的“打法”，成商集团表示，将继续坚持“茂业百货+人民商场”的双品牌运营战略。在打造“茂业百货”品牌方面，将其旗下的门店持续进行品牌的分类调整、升级和改造，以流行时尚、年轻前卫为品牌定位，全力将“茂业百货”打造成满足年轻人一站式消费体验，展现现代都市生活特点的新型百货门店品牌。

在打造“人民商场”品牌方面，则以社区百货为品牌定位，服务于普通百姓日常生活的方方面面。将“人民商场”品牌塑造成为消费者心中便捷、实惠、温馨的“社区之家”。

2013年公司计划实现营业收入24亿元，营业成本控制在18.3亿元，期间费用控制在2.85亿元。昨日股价收于4.97元，对应的市盈率17.76倍，市净率3.21倍。 景顺长城旗下两只基金——资源垄断股票型证券投资基金、景顺长城精选蓝筹股票型证券投资基金分别持有公司4.28%和3.22%的股份。分列公司第二、三大股东。

大股东对零售业情有独钟

作为成商集团第一大股东深圳茂业商厦有限公司不仅不断增持成商集团股份，使目前持有公司的股份高达68.05%，而且在资本市场上频频“举牌”同属商业零售类别上市公司大商股份(600694)，对零售业可谓情有独钟。

据大商股份公告称，截至2013年2月7日，茂业商厦累计持有公司股份1468.59万股，占公司总股本的5%。据悉，2012年6至7月间，茂业商厦斥资4.5亿购入大商股份1333万股，占后者总股本的4.5%。沉默半年多之后，本月8日大商股份突然宣布，茂业商厦近期再增持约135万股，持股总数占大商股份总股本的5%。

提到茂业商厦，就不得不提“茂业系”的实际控制人黄茂如，他此前因多次并购国内企业被誉为 “举牌狂人”。虽然茂业商厦在去年首度杀入大商股份时仅表示 “看好零售商业的前景”，但从此前其在成商集团、深国商、渤海物流等的辉煌战绩来看，强烈的行业并购意愿恐怕是其大举入驻的主要原因。

有研究员向记者表示，根据茂业商厦在资本市场上的举牌历史，频频举牌大商股份体现了一定的收购意向和可能。虽然当前茂业商厦仅持有大商股份5%的股份，但由于大商股份股权分散，并没有实际控制人和控股人，收购大商股份有一定的可行性。

来源:《金融投资报》

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