金价起伏不定市民投资须谨慎本报记者张春燕

新闻背景： 4月12日，国际金价跌破每盎司1500美元关键支撑；4月15日，国际金价继续上演“高台跳水”，大幅下跌9.3%，创下30年来的最大跌幅，举世皆惊。金价暴跌两天后，国内有不少投资者认为金价已见底，开始大规模买入。

黄金价格暴跌 市民忙着抄底

受外围环境影响，宿州市黄金价格出现大幅下跌，引发了市民的购金热潮，投资金条及其黄金饰品购买量剧增，甚至出现卖断货现象，需提前交付保证金预定。

据中国人民银行宿州支行提供的统计数据显示，宿州市各国有商业银行个人黄金交易价格出现大幅下跌，交易量大幅上涨。4月16日，个人实物黄金交易价格最低跌至277元/克，下跌幅度达14.5%；而后出现小幅上涨，24日回调至295元/克左右。此外，仅上上周一周的时间，辖区4家国有商业银行个人实物黄金交易量达45.7千克，为上年度个人实物黄金交易量的近1/3。而宿州市各黄金专柜也都人头涌动，饰品金价由之前410元/克跌至350元/克左右，引发市民疯狂抢购，有的市民更是大手笔花几十万元“扫走”数公斤投资金条。

近几天，黄金价格虽然有所回升，但购买者依然不绝如缕，各个黄金专柜仍然大卖。五一假期期间，购买者更是增多。4月30日上午，记者在汴河路、淮海路各家金店看到，饰品柜台仍然人涌如潮。据汴河路一家黄金专柜的导购员介绍，前几天该专柜黄金卖到了290多元/克，遭到了广大市民的疯抢，现在涨到了300多元每克，依然低于前段时间黄金价格，所以，购买者仍然很多。眼下金条即将缺货，金饰品也供不应求。广大市民似乎认准了这一投资商机。

不确定因素众多 金价起伏不定

据悉，促使金价暴跌的因素大多是中期因素，并不会在短期内迅速逆转。因此，金价在未来一段时间内继续在波动中下行，恐怕是大概率事件。国内投资者近期的“抄底”行为，也许并不明智。

据中国人民银行宿州支行信贷科一位负责人分析，本次金价暴跌的原因主要有如下几点：首先，市场显著调低了中期内的通胀预期。黄金是抵御通胀风险的利器。事实上，近年来金价的上涨，与发达国家的量化宽松政策密切相关。目前美联储、欧洲央行、英格兰银行与日本央行均在实施量化宽松政策，而黑田东彦出任日本央行后，日本央行的量化宽松政策可谓火力全开。全球范围内如此大规模的流动性注入，势必造成未来的通胀压力上升，这恰好是近几年来金价暴涨的最重要支撑。其次，塞浦路斯抛售黄金的做法损害了黄金作为避险资产的地位。塞浦路斯计划出售约10吨黄金，这可能是黄金期货大跌的一个重要原因。同时，美元走强的预期导致金价走软。黄金的全球价格是以美元计价的。这意味着，即使供需不变，仅是美元汇率波动就会造成金价的相应波动。目前，美国经济的复苏势头在全球发达国家中最为强劲。美国经济可能在一两年之后重返强劲增长。这种预期自然推动美元汇率走强。此外，今年初，市场上一度预期美联储将会提前结束量化宽松政策，这同样有助于推动美元升值，也有助于稳定未来的通胀预期。而无论是美元升值还是通胀预期稳定，都将打压金价。且在经过10余年700%的价格上涨后，金价或已显著偏离了基本面所能支撑的水平。看历史走势，金价每次大幅偏离上述合理价值后，最终都会向这一水平回归。金价严重偏离基本面，也可用来说明为何当前国际经济环境是支撑金价继续上涨的，却最终没能避免金价暴跌的原因。

对于未来黄金的走势，有专家表示，由于资金大举撤离黄金市场，短期内金价有可能延续下跌惯性。只有当黄金重新从融资转为投资属性的时候，黄金的价格才会有比较好的表现，在此之前，黄金的价格很可能会处于一个非常弱势的格局，但也不排除由于超跌带来的反弹。也有分析师认为，目前金价开始见底，对金价未来依然有信心的是官方领域，各国央行依然在买入黄金。塞浦路斯方案确实证明了，在艰难时期黄金作为一种价值储备的实用性。

金价或将继续下跌 投资应当谨慎

自4月12日国际黄金价格暴跌以来，黄金价格牵动着不少市民的神经。有的市民趁价格大跌大肆购买黄金饰品，期望达到增值保值的目的。有关业内人士表示，黄金是特殊的商品，其价格由成本和市场需求决定，而暴跌是多种市场力量博弈的结果。目前，市场的下跌趋势已经形成，黄金价格短期可能有反弹，但黄金抄底须谨慎，投资须量力而为。

中国人民银行宿州支行信贷科王科长建议，抱着不同的购金目的、不同理财目标的市民购买黄金时，需注意的事项也不同。 比如，有刚性需求的，如需置办金饰结婚、送礼、佩戴的市民，此时趁着黄金价格下跌购金无可厚非。如果把黄金作为一种投资手段，可综合分析目前的经济形势，分批分次购进黄金，以降低投资风险。此外，把黄金作为投资手段的市民，在购买黄金时最好咨询专业的理财顾问，特别留意其回收、保管等后续事宜。

记者从有关方面了解到，目前黄金价格较一年前已经下跌了20%，且目前多家国际知名银行机构纷纷调低对于今年的黄金价格预期，这意味着在最近一段时间内，黄金价格仍有下探的空间。据金融行业投资分析人士指出，从目前国际黄金交易价格走势来看，未来一段时间内金价下跌或还将继续。这将为投资者买入黄金提供一个较好的时机，但是不适宜大规模买入。纯粹抄底的风险十分巨大，尤其是短线持有的心态者，因为即使是投资高手、机构数据分析师，也无法确认真正的底部在哪里。在金融产品众多、投资模式丰富、涨跌都能赚钱的资本市场上，实物黄金的财富避险功能早已时过境迁。如果依然抱着黄金是最安全的投资这一观念的话，风险只会扑面而来。许多有多年交易经验的投资者都在这次暴跌中爆仓了，普通投资者很难把握瞬息万变的行情走势，还是回避为宜。

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