有色股疯涨，铜价连创9年新高 大宗商品超级周期来了？

2021年春节后A股最火爆的板块是什么？肯定是有色金属板块！

有色金属板块最近6天涨幅已超30%，22日板块盘中涨幅超8%，板块内超30只个股触及涨停或超过10%。有色主题基金估值大涨，信诚中证800有色指数、国泰国证有色金属行业指数等多只基金估值涨幅均超7%。

在有色板块带领下，各类大宗商品也迎来了一轮罕见行情。涨停、很多个涨停，三连板、五连板、甚至出现了8天7个涨停板！

铜价创9年新高 有色股表现抢眼

昨日期市开盘有色飙涨，沪铜、国际铜全部涨停；伦敦金属交易所（LME）对铜期货具有定价权，LME铜创下了9年来的新高，昨日盘中已突破9200美元/吨。不仅铜创新高，沪锡涨逾8%，LME锡亦创下9年新高；LME镍也创下了6年新高，盘中一度突破2万美元/吨。

A股有色板块昨日也延续近期的强势地位，铜陵有色（000630.SZ）、江西铜业（600362.SH）、云南铜业（000878.SZ）以及多只有色股如山东黄金（600489.SH）、兴业矿业（000426.SZ）、白银有色（601212.SH）等均涨停。

天山铝业（002532.SZ）再度涨停，不但实现三连板，并且达到了8天7板，短期内涨幅惊人，俨然成了又一只“妖股”。吉翔股份（603399.SH）则是五连板，章源钨业（002378.SZ）同样五连板后直到昨日下午收盘前才打开。此外还有一批有色股如锡业股份（000960.SZ）、园城黄金（600766.SH）、宏达股份（600331.SH）等也收获了三连板以上。

中信证券（600030.SH）最新研报认为，随着海外需求的显著恢复，预计2021年二季度、三季度全球精铜将出现很大的缺口，驱动价格上行；叠加刺激政策落地时的流动性释放，预计铜价在2021年二季度、三季度将加速上涨，突破12000美元/吨，季度均价高于9000美元/吨。

高盛、花旗等国际投行纷纷继续看多铜价上涨，目标价均已超过10000美元/吨。

高盛研报表示，铜正面临历史性短缺，预计将是十年来最大的供应赤字。因为中国的铜需求将“引发下一轮上涨”，中国约占全球铜消费的50%左右。高盛称，中国春节假期结束之后，铜需求爆发。同时今年初的库存起点非常低，进一步加剧了反季节性库存减少。预测2021年铜供需将出现10年来最大，达到32.7万吨，且短期内无法实现供需平衡。高盛将未来12个月的铜目标价提高到10500美元/吨。

花旗的观点与高盛也相似，认为供需缺口峰值将出现在2023年，并且也将伦铜的6-12个月目标价上调至10000美元/吨。

周期板块钢铁石油大涨 未来走势又如何？

作为产业链上游资源端，有色金属与经济中重要行业息息相关，具有较强的顺周期性。2020年，疫情下我国复工复产进度良好，带动上游原材料资源的需求。据中国有色金属工业协会统计，2020年大宗有色金属价格经历“V型”走势，自去年下半年以来，金属价格持续高位运行，进入2021年以来，更是持续保持上行势头。

有色板块持续大涨，表面看是期货市场拉动，但基本面仍是经济预期好转的结果。目前全球疫情正在得到控制，经济复苏预期强劲，带来大宗商品迎来牛市行情。那么，大宗商品的超级周期来了吗？

瑞达期货副总经理徐志谋认为，近期宏观形势有转好迹象，且宽松政策暂时不会退出，宏观逻辑支持上涨，但产业基本面存在分化。“我们的观点是大宗商品处于牛市周期，品种分化给予较多的结构行情和对冲机会。”

兴业期货也认为，近期大宗商品市场的火热是多种因素共同作用导致的：从中长期因素看，当前仍处于经济复苏与通胀上行的阶段，整体利于大宗商品价格的上涨。

值得一提的是，在有色的带动下，钢铁股也持续走强，昨日板块指数涨超5%，创2019年以来新高。个股中，鞍钢股份（000898.SZ）、包钢股份（600010.SH）、重庆钢铁（601005.SH）、等涨停。有分析认为，经济复苏和通胀预期升温，带动钢铁板块在资本市场迎来资金集中关注，而工业品需求触底反弹，也带来钢铁板块集体大涨。

此外，红星资本局还注意到，周期板块中的石油股近期走势同样强劲。作为最重要的工业原料之一，石油号称工业的血液，其价格波动会向工业生产和日常生活的方方面面传导，因此油价上涨被视为这一轮“再通胀”行情的导火索。昨日石油股继续集体大涨，东华能源（002221.SZ）两连板，洲际油气（600759.SH）也是3天2涨停。甚至，连巨无霸“两桶油”中国石油（601857.SH）、中国石化（600028.SH）近期都有较大涨幅。

春节后有色金属板块强势上涨，未来走势如何？还有无持续性？也有券商分析师认为，本轮上涨主要是周期的影响，有色金属的后续依然存在很好的上涨空间和需求。但是短期内涨速过快、涨幅过大，需要警惕回调的风险。

红星新闻记者 李伟铭

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