当前企业融资需要解决三大问题 与融资贵相比，融资难更加突出

雷和平 左奇

为了解当前企业资金及融资情况，2015年二季度，人民银行西安分行通过座谈会、实地走访等形式对陕西省开展了调研工作。调研结果发现：当前企业融资需求总体下降，但中小企业、经营困难企业流动资金需求仍旧迫切、融资难问题依旧突出；当前企业存在着造血功能下降、贷款受限、难以提供有效抵押、担保等制约因素，一定程度上影响了企业的正常生产经营。

融资呈现出两大特点

调查结果显示，当前企业融资呈现出两大特点：

一是经济效益持续下滑，企业融资需求总体下降。受经济下行、需求低迷影响，企业生产备货积极性不足，对资金需求有所下降。2015年5月末，人民银行西安分行监测的陕西省207户工业企业原材料余额为200.3亿元，同比下降5.31%，降幅较2014年12月末扩大4.87个百分点。同时，因盈利能力减弱，企业通过压缩贷款规模来降低成本。企业普遍反映，当前利息支出对企业盈利影响大，监测的207户企业利息支出对利润总额的影响达三成以上。受市场景气水平下降和产能过剩影响，当前企业扩大规模类的投资项目急剧缩减，仅少数经营实力较强的企业会进行短期的设备更新改造等技改项目，所需的资金量也较之前显著收缩。为降低融资成本，部分大型企业通过集团财务公司或债券市场等方式进行融资，因此降低了对银行的融资需求。

二是融资贵问题有所缓解，但对于经营困难企业融资难问题更趋显著。据调查了解，随着央行降准、降息等政策的实施，企业融资成本下降感受明显增强。人行西安分行开展的企业家问卷调查显示，2015年二季度，认为利率水平“下降”的企业家占17.39%，高于上季5.31个百分点。但同时在调查中，部分企业尤其是中小企业、经营更为困难的企业反映，与融资贵问题相比，当前融资难问题更加突出，目前急需解决的是流动资金严重短缺的问题，迫切需要资金支持。

 融资存在三大问题

调查结果显示，当前企业融资存在三大突出问题：一是造血功能显著下降，资金链断裂风险持续增大。调查中企业均反映，在当前低迷的外部市场环境下，企业盈利能力显著下滑，导致企业现金流更趋紧张，唯有通过增加经营负债来维持企业日常经营。如对于煤焦化行业的多数企业，在当前形势下，产品价格与成本已近乎倒挂，经营活动现金流已无法提供现金净流入，加之供应商对合同款项催收力度加大，且新欠款项的幅度和周期被明显压缩，日常运营的资金压力很大，企业只能通过增加短期借款或各类欠款形式来解决持续经营所需资金，导致资产负债率不断攀升，甚至有的企业已资不抵债，如果获取不到新的融资支持，则无法保证正常运营，可能出现资金链断裂导致各类债务到期无法偿付的风险。

二是部分行业贷款受限，行业经营举步维艰。受当前经济增速下行、产业结构调整、主要工业产品价格下跌、能源需求不振等因素影响，煤炭、钢铁、水泥、有色金属等行业被列为贷款重点受限行业，信贷规模压缩显著。即使对部分经营情况良好、偿债能力较强的企业，贷款利率上浮较上年显著提升。部分企业难以从银行获取贷款，则通过民间借贷维持资金周转，由此引发更大风险。如在2012年以前投资扩能的煤矿企业，随着前期长期贷款的陆续到期，银行多采取退出政策，为弥补资金缺口，煤矿企业通过民间借贷借新还旧来维系生存，一方面加大了企业的利息负担，进一步降低偿债能力；另一方面，随时面临无法借新债偿旧债的困境，或带来更大的系统性金融风险。

三是因缺少有效抵押物难以获得贷款，企业错失发展良机。调查中了解到，目前中小企业、民营企业贷款品种单一，即使是部分技术先进、产品市场前景好的企业，因缺乏有效的抵押物，也无法获得流动资金贷款来扩大生产规模，导致错失发展良机。调查企业反映，当前社会上担保公司、贷款公司虽然多，但真正能支持和帮助企业的少。据对某地担保行业的调查了解到，当前融资担保机构普遍存在资本金有限、担保规模相对较小，以及担保机构与金融机构合作门槛高的问题，制约了对企业的资金支持效果。

 四项政策建议

一是深化服务，加大促进实体经济健康发展的政策扶持力度。政府有关部门应强化措施，改善融资环境，用创新的理念、思路、机制和方法，力助企业应对危机、破解难题，尽心尽职为企业提供全方位的服务。加大对困难行业帮扶力度。针对当前行业运营困难的实际，对符合转型升级要求、目前经营困难的企业，加大财政资金支持力度，逐步扩大扶持中小企业、困难企业发展专项资金规模，重点支持企业技术创新、结构调整等，并带动社会资金共同支持企业健康发展。

二是深化政、银、企合作，加强区域金融风险防范。政府相关部门及金融机构均应高度关注企业资金链异常风险，强化监测预警，要突出加强对企业关联关系的监控，严密防范区域性、系统性风险。同时，完善维护企业稳定和防范金融风险处置机制，引导金融机构积极配合政府及相关部门及时处置和化解风险，在风险总体可控的前提下，不搞“一刀切、急刹车”，不抽资、不压贷，确保企业正常生产经营融资需求。必要时强化“一企一策”，通过稳定信贷支持、给予应急资金周转扶持、加快各类扶持资金兑现等措施，及时帮助企业渡过难关，确保区域经济和社会稳定。

三是金融机构应积极拓展服务创新，帮助企业渡过资金难关。对创新能力强、效益好、有发展前景、暂时有困难的企业，金融机构在贷款审批时应充分考虑企业经营需求，降低贷款门槛，创新金融产品和服务方式，量身定做信贷产品，完善财产抵押制度和贷款抵押物认定办法，积极采取应收账款、仓单、股权、商标专用权、专利权或存货抵质押方式，缓解企业贷款抵押不足的矛盾，防止困难企业发生资金链断裂风险。

四是加快完善企业信用担保体系建设，提升担保机构对企业资金支持效果。要按照“政府引导、政策支持、多元投入、市场化运作”的原则，创新发展模式，采取多种形式，积极扶持、大力引导、鼓励组建多种形式的担保机构，培育和促进各类担保机构向规模化、专业化发展，大胆吸引外来资金发展担保机构，推动信用担保机构的多元化运作，加快推进企业信用担保体系建设。

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