三只松鼠市值接近200亿元 谁在资本的盛宴里狂欢？

三只松鼠高管在深交所上市后的合影

7月12日，三只松鼠在深圳创业板上市。从创业到创业板，三只松鼠只用了7年。截至7月25日，三只松鼠股票连续10个涨停，每股已达49.86元，总市值已达199.94亿元。三只松鼠上市以及“十连板”的背后，成就了无数造富神话，其中还引起了“芜湖首富”的易主。三只松鼠市值接近200亿的背后，是谁在资本的盛宴里狂欢？

连续10个涨停 市值接近200亿元

7月25日，三只松鼠迎来了第10个涨停，开盘价49.86元/股，涨幅为9.99%，市值从上市当天的84.77亿元，蹿升至199.94亿元。

从5人团队民房创业，到正式登陆资本市场，7年间三只松鼠创下诸多纪录。其累计销售坚果零食产品超过200亿元，用户数超过1亿人，牢牢占据线上线下同业态坚果零食全行业第一名。2012年，三只松鼠上线仅半年就实现销售收入3000余万元，2013年实现销售收入3.3亿元，2014年实现销售收入11亿元，2015年实现销售收入25亿元。2016-2018年，三只松鼠分别实现营业收入44.23亿元、55.54亿元和70.01亿元。2019年，三只松鼠的销售目标为100亿元。

7月12日上市首日，三只松鼠大涨44%，股价从发行价14.68元飙升至21.14元。此后9个工作日，三只松鼠一路狂奔，又上演了9个涨停。此外，7月12日-14日，三只松鼠天猫旗舰店粉丝数立增100万人，三只松鼠全渠道销售额1.18亿元。截至7月25日，三只松鼠天猫旗舰店粉丝数已达2839万人，稳居全天猫第一，成为粉丝数最多的品牌。

目前，国内零食头部品牌三只松鼠、好想你、洽洽食品、来伊份、盐津铺子都已上市，良品铺子、溜溜果园等也准备上市。行业研究报告指出，预计到2020年，休闲零食市场规模接近2万亿元。三只松鼠能否领先其他上市零食品牌，成为零食界的“茅台”呢？这一切还都需要时间来检验。

股价“推”章燎原成芜湖首富

三只松鼠上市之后，外界最为关注的是，章燎原的财富到底有多少，他是不是“安徽首富”？不过，章燎原自己对这些并不是太关心。三只松鼠上市的当天，他曾告诉记者：“首富不首富跟我没有关系，那些媒体报道是错的。目前我们公司的规模，我也成不了首富……当企业达到一定规模的时候，这些财富一定是属于社会的，我只是替社会暂时保管这些财富而已。”

记者与章燎原交流的机会不多。招股书上介绍，章燎原生于1976年，1998年至2001年当过电工，2002年是个体经营者，2003年至2011年在詹氏食品，2012年创立三只松鼠。据记者了解，2003年，章燎原进了詹氏食品当起了销售，从此人生开挂，仿佛开了“天眼”，事业一帆风顺。2012年，他在芜湖都宝花园小区的民房里，创立了三只松鼠。“未来有一家公司不是可口可乐，不是星巴克，也不是迪斯尼，它会为社会创造更多的价值，让员工充满正能量，这家公司是谁？”创业之初的一个饭桌上，章燎原如此“放卫星”，之后的事情大家都知道了。

三只松鼠上市之后，章燎原占三只松鼠39.97%的股权，此外他和妻子的“燎原投资”占1.67%的股权。以7月25日三只松鼠总市值199.94亿元计算，章燎原身价已达83.28亿元！以2019年胡润全球富豪榜作为参照对象，合肥美亚光电的田明以100亿元身价荣登安徽本土富豪榜榜首，芜湖首富吴绪顺家族财富75亿元左右。那么，章燎原已成芜湖首富，但还不是安徽首富。不过，这些都是建立在当前的股价基础之上。接连10个涨停之后，三只松鼠的股价如何走尚未可知，相应地也会影响到章燎原的身价和财富排名。

詹氏食品的失与得

当三只松鼠上市时，应邀前来参加上市仪式的詹氏食品老总詹权胜，在为章燎原和三只松鼠高兴的同时，内心或许也失落：章燎原曾是詹氏食品的得力干将！

多次创业失败之后，詹氏核桃（詹氏食品）向章燎原伸来了橄榄枝，他成为一名销售员，负责芜湖地区的销售。两年内，一个芜湖市场胜过了合肥的营业额，詹氏的知名度迅速打响。29岁那年，章燎原被破格提升为詹氏营销副总经理，指挥整个品牌横扫安徽。为了扩大销售，章燎原搭上阿里巴巴的快车，创办了詹氏的电商品牌“壳壳果”，8个月内销售额即超过1000万，被誉为电商界的一批黑马。或许是天生的创业基因，章燎原在詹氏核桃和壳壳果如日中天的时候，选择了离开，去开创属于自己的一片天地。而章燎原离开时对詹权胜说，自己不会带走詹氏一名员工，就算创业失败了，不会累及詹氏，这让詹权胜十分钦佩。

在7月11日晚上的三只松鼠上市答谢宴上，章燎原致辞时还不忘致谢“老东家”：“第三个我要感谢的是我的前老板，今天也来到现场的詹总，在2006年时，我就和詹总说过：当詹氏做到一个多亿的时候，我将会离开，我要再次去挑战自己。在詹氏的那9年，我一直非常努力地工作着，为詹氏的发展和个人的发展去努力，很感谢，詹氏曾经给我的平台，詹总给予的信任，让我有空间去践行自己的梦想！”

假如章燎原不离开詹氏食品，詹氏的发展会怎样？可惜生活中没有假如。2015年，第四届宁国山核桃文化节开幕，三只松鼠和詹氏食品强强联合，签约投资3500万元，共同打造坚果生态产业供应链。2016年12月，松鼠云詹氏食品公司成立，詹氏食品持股51%，三只松鼠持股20%，为三只松鼠供应商之一。2018年，三只松鼠从松鼠云詹氏采购原材料4929万元，较2017年的511万元增加865%。尽管失去了章燎原这名得力干将，但能搭上三只松鼠发展的快车，对詹氏食品而言也不是坏事。

资本方独具慧眼

三只松鼠市值飙升，也让IDG、今日资本、峰瑞资本等投资方获利丰厚，赚了个盆满钵满。三只松鼠注册登记于2012年2月，3月份即迎来IDG资本150万美元（当时约合1000万元）的A轮投资；2013年迎来今日资本、IDG的600万美元的B轮投资；2014年迎来IDG、今日资本1.2亿元的C轮投资；2015年峰瑞资本投资3亿元，为D轮投资。资本力量的背后，是慧眼挖掘章燎原的李丰、“投资女王”徐新等人的身影。

李丰是IDG资本前合伙人、峰瑞资本创始人，三只松鼠的每一轮融资都有他的影子。作为三只松鼠最早的投资人，李丰见证了三只松鼠从创业到上市的全部历程。在三只松鼠上市仪式上，李丰回忆了自己和章燎原的交往。2011年的10月份，李丰受到章燎原的召唤，他们俩的关系从网友变成线下见面，聊了4个多小时，谈了很多话题。提到电商，两人都说“电商会产生新品牌”，也都认为，这是一次与众不同、以前没有过的机会。喝完酒以后，章燎原说，投我1000万的话，我一定创造出一个很大的电商品牌。后来，章燎原果然做到了。李丰投资三只松鼠，一是他坚信电商作为新生渠道一定会催生出新品牌，二是创始人章燎原对品牌的追求。

7月12日晚上，三只松鼠的上市庆祝宴在深圳街头的一个大排档里举行，记者发现，坐在章燎原旁边的，一位是他的妻子樊静，另一位就是自己的投资人李丰。2017年的后半年，三只松鼠经历增长变缓，章燎原压力很大。2017年年底到2018年年初，章燎原经常晚上需要喝点酒，想一些问题睡不着。在他睡不着的那段时间，凑巧李丰也晚睡，经常半夜12点，两人开始发微信，发到凌晨1点多，于是引起了章燎原妻子的重视和怀疑，最终发现原来是“虚惊一场”，为此李丰还多次解释过。章燎原也坦承，自己确实和李丰交流比较多，投资人能和创业者成为朋友的，一定是因为有除了商业以外的更多思想交流，“我和‘投资女王’徐新、IDG资本合伙人闫极晟（女）交流相对少一些，我怕我的太太会吃醋”。

三只松鼠成功上市之后，IDG资本分别通过两家外资公司合计持股24.83%，为公司第二大股东，按照7月25日股价计算，总市值已达49.66亿元。“投资女王”徐新所在的今日资本，通过一家外资公司持有16.73%股份，为第三大股东，7月25日市值已达33.46亿元。李丰通过上海自友松鼠投资中心（有限合伙）和上海自友投资分别持股4.34%、0.48%，是三只松鼠第四大股东，7月25日市值已达9.64亿元。

有媒体以三只松鼠的发行价14.68元/股计算，A轮投资的回报达到370多倍，B轮投资为60多倍，C轮15倍，峰瑞资本投资的D轮，回报也有3倍以上。

最成功的“投资者”

实际上，三只松鼠的上市，除了章燎原和资本方是大赢家之外，最大的赢家应该是章燎原的太太樊静，因为别人是投资三只松鼠，她是“投资”了章燎原。

据说，当年追求夫人樊静的时候，章燎原制造了无数次马路上、理发店、菜市场的“偶遇”，并以送书的惊喜暴露两人都爱读书的共同点。当章燎原来到芜湖的时候，樊静也放弃了原来的铁饭碗，陪他来到了这个没有自己社交圈的陌生城市，父母不理解，每天的生活就是买菜做饭、打扫卫生，骑自行车接送儿子放学。尽管那个时候日子也很难，但她始终都相信一切会越来越好，始终相信丈夫可以的。

在三只松鼠周年庆的时候，“投资女王”徐新曾经说过：“我不是‘投资女王’，真正的‘投资女王’是你的妻子。”徐新所说的，正是章燎原的妻子樊静。

记者 马正超 文/摄

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