第三方理财销售信托产品或叫停大型信托公司将进入直销时代

一旦第三方理财销售信托产品叫停，下一步大型信托公司将建立自己的销售渠道。 资料图片

编者按： 随着107号文的出台，一系列金融监管措施随之来临。近日，第三方理财销售信托产品或叫停、八部门“严打”非融资性担保公司等也浮出水面，由此来看，监管层对“影子银行”的规范、清理工作力度不小。

本报记者 燕庆

在“107号文”指导下，信托行业整顿倒逼转型的步伐正在加剧。近日，有媒体引述接近监管层的内部人士称，银监会将叫停信托公司通过第三方理财销售信托产品，违规的信托公司将受到处罚。“无论是此前监管部门的讲话，还是公司内部吹风都已经证实第三方理财销售信托产品将叫停的说法。”四川本地一家信托公司营销负责人向《金融投资报》证实称，部分信托公司已经进行了内部转达，“这与‘107’号文的监管思路是呼应的，下一步大型信托公司将加快建立自己的销售渠道，这对于中小型信托公司和第三方理财机构的冲击不小”。

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第三方机构整顿呼声再起

近期有市场传言称，银监会非银部已对部分信托公司高管进行了吹风，有意禁止第三方理财机构与信托公司签署财务顾问协议代销信托公司的产品。有意思的是，上述消息传出的时间点恰好都在“107号文”之后。“无论是此前监管部门的讲话，还是公司内部吹风都已经证实第三方理财销售信托产品将叫停的说法。”四川本地一家信托公司营销负责人表示，整顿网销信托以及第三方代销的消息很可能是银监会根据107号文精神开展的行动，这将使得第三方机构业务范围大幅收紧。

据了解，第三方理财公司的本质是根据客户的财务状况和理财需求，判断所需投资工具，提供综合性的理财规划服务。然而，在目前国内第三方行业竞争白热化的背景下，绝大多数中小第三方机构都成了为金融机构产品的推销者。“从某种程度来讲，第三方理财机构代销信托产品是市场选择的结果。”据成都一家第三方机构内部人士透露，信托公司一般会将信托产品在多个第三方平台上销售，卖出的产品后第三方机构可获得信托公司1%—2%的返点提成。不过，对于监管部门或将叫停第三方理财销售信托的传言，该内部人士表示尚未听说过。“事实上，银监会去年11月就曾向部分信托公司及银行等下达相关文件，要求其谨慎对待第三方代销。这种压力在去年就感受到了。”刚刚从成都一家第三方理财公司跳槽到信托公司的李先生表示，“以自己新加入的信托公司为例，目前就已经开始逐步减少与第三方平台的合作了”。

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中小信托和第三方最受伤

“尽管我们仍然在同第三方机构合作，但最近一个月以来我们已经开始着手准备扩大财富管理中心的直销团队。”四川本地某信托公司营销负责人坦言，事实上，这个动作大家在做，包括爱建信托、平安信托在内的很多信托公司都通过财富管理中心进行直销业务。尽管扩大直销团队在一定程度是因为监管的要求，单从另外一个角度来看，通过直销信托公司不仅可以直接与客户建立联系，同时也可以节省一部分代销费用，“毫无疑问，今年我们将加大对财富管理中心的投入，而与第三方的合作将逐渐减少”。

在业内人士看来，第三方理财销售信托产品遭叫停受到冲击最大的将是中小型信托公司和第三方机构。

“此前召开的2013年中国信托业年会上，银监会对我国信托公司转型发展监管思路做了规划。其中监管部门提出了‘有多大本事做多少事\’、‘有多少本钱做多大生意\’的概念，这意味着将对信托公司采取分类监管制度。”上述负责人表示，这意味着在激烈的竞争中胜利的天平将向大型信托公司倾斜，“以整顿第三方机构为例，大型信托公司完全有能力搭建自己的直销团队，但是对于中小型信托公司而言如果只靠自销渠道维持生存的话，日后压力会更大。至于原本竞争就十分激烈的第三方机构，冲击则更为明显”。

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第三方纳入监管范围内并非易事

监管层曾一度考虑向第三方理财机构颁发信托产品销售牌照，对信托产品合规销售行为进行规范，但由于操作面临诸多难题，最终难以落实。

但根据现行《信托公司集合资金信托计划管理办法》，最初依靠代销信托产品起家的第三方理财机构实际并非金融机构，若要允许第三方理财公司代为推介信托产品，一是将其作为金融机构监管，纳入银监会监管范围，二是修改《集合信托管理办法》。

显然，无论是前者还是后者，目前都不现实，因为要纳入银监会监管范围，第三方理财公司除了卖信托产品，还卖基金、保险、PE产品，那就不仅需要银监会，还需证监会、保监会、发改委协调。

因此，业内普遍的看法是，行业的整肃早晚会来，而一旦调整的大幕拉开，带来的就是行业的渠道之争。来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/

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