实现改革突破 唱出“重头大戏”江淮汽车收并江汽集团整体上市

在历经近一年的时间，完成引入战投、实施管理层持股以及划转股权等一系列重要铺垫程序后，安徽国资改革的首例“重头大戏”——江汽集团整体上市改革方案，终于在7月11日浮出水面。江淮汽车作为留存主体，将通过发行股份的方式吸收合并江汽集团。此项改革表明，江淮汽车在国企改革中走在了全国的前列。

据悉，安徽省实行经济体制改革中，国企改革的主要路径，将是股份制改造、整体上市、资本运作、员工持股、开放项目、参股民企等。对竞争性领域国有企业，将鼓励引进民间资本、央企和外资等战略投资者参股或控股，鼓励引入优先股等模式推进改革，加大国有企业改革重组力度，培育具有国际竞争力的千亿元企业、万亿元产业。江淮汽车是全省首家推行整体上市改革的试点企业。

根据江淮汽车公告，拟通过向江汽集团全体股东江汽控股、建投投资、实勤投资发行股份的方式吸收合并江汽集团，交易对价约为63.98亿元，江淮汽车为吸收合并完成后的存续方。同时，江淮汽车将增发募集配套资金5.96亿元。江汽集团全部资产、负债、业务及与业务、资产直接相关的员工并入江淮汽车，江汽集团予以注销，江汽集团持有的江淮汽车股份也相应注销。交易实施完毕后，江淮汽车实际控制人仍为安徽省国资委。

据分析，江淮汽车重组完成实现整体上市之后，其将集整车生产及汽车零部件业务于一体，有利于凝聚集团内核心优势资源获取规模效应；另一方面，也有利于实现集团内企业资源共享和整合，实现采购和生产协同、技术研发协同、市场销售协同以及财务协同等。众多的投资者则看重江淮汽车在纯电动汽车领域的前景。第四代和悦iEV4已经进入北京、上海等地新能源汽车目录，市场反馈良好。第五代电动车iEV5性能更佳，预计将于2014年底上市。另外，安凯新能源客车已在合肥、上海、大连、昆明等20个城市实现市场化运营，市场占有率名列前茅。其纯电动中型公务客车研发及示范项目，被列为国家科技支撑计划项目，换电式电动客车研发及产业化也被列为国家火炬计划。同时，安凯新能源客车基地项目预计下月部分投产，完全达产后将具年产6000辆整车生产能力。

此次预案发布也更正了业内原先的一些猜想。业内曾一度沸沸扬扬地传认：江汽集团的整体上市有可能采用类似上汽集团整体上市的方案，即以盈利能力更好的江淮汽车为上市主体，吸收合并安凯汽车。同时，可能将安凯转让给其他企业“借壳上市”。但江汽最终的方案并非如此。未来，安凯汽车仍将以独立上市公司的形式存在，江淮汽车将持有安凯客车20.73%的股权，对安凯客车形成实际控制，并将其纳入合并财务报表范围。

（张书喜）

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