小微企业融资贵在何处？

小微企业融资贵是个老生常谈的话题，但到底“贵”的根本原因在哪，具体又“贵”在哪里呢？笔者认为可以总体概括为贵在“五个成本”。

一、名义成本（利率）。表现在合同利率和利息支出各种法律文书和凭据上。银行对小微企业放贷的名义利率高，高在风险溢价部分。主要高在“风险覆盖成本”的定价逻辑，高在使用资金对象的风险性，即缺乏有效担保，信息不透明，风险管控难。如果利率定价不能覆盖成本时，银行最佳选择就是不做。无法获得资金看似民营企业无利息支出，实际上无法获得利润，无法发展。

二、隐性成本。从银行的角度，可以放在明面的、纸面上的，都是显性成本。而看问题要从多方面来看，要从综合成本上来看，归根结底要从客户实实在在、真金白银付出多少钱,通过客户的角度来算账，较为普遍的是如担保费、咨询费、公证费、评估费。除了直观看得见的成本，还要能够算出看不见的成本。较为隐蔽的为流动资金贷款要求分期压缩本金，如按月等额还本付息PK一次性还本付息，实际利率比名义利率要高得多，隐性成本比显性成本多得多。

三、时间成本。即从获取信贷资金到投入生产经营，抓住市场机会，获取超额收益的时间价值。如有的一笔贷款从申请到放款长达1个月、3个月甚至经年累月，白白错失获利机会，也是一笔巨大的成本。从降低时间成本的角度来说，小企业资金的可获得性甚至比支付多少利息更重要。 “时间就是金钱，效率就是生命”，这句话是时间成本的生动诠释。小微企业一定要平衡资金的可获得性、获得效率与利率之间的关系，算好机会成本，不能只见看得见的，不算看不见的。

四、周转成本。获得或重新取得信贷资金的顺畅性；获取续贷资金成本高低，能否低成本足额获取过桥资金。不能单笔单点看待小微企业融资成本，要放在相对较长一段时期准确算，就是在整个融资区间来看。如前一笔贷款到期能否低成本足额获取信贷资金或展延期限。从多年实践来看，小微企业融资贵融资难的关键节点还是在续贷环节，如果不能低成本顺利续贷，不但是贵这么简单，直接是“跪”，甚至断贷后的生死存亡问题。现在各家银行推出的无还本续贷、最高额循环贷款、易连贷、年审制贷款、金农易贷等线上线下产品，就是降低小微企业融资的周转成本的好的做法，已经被检验为有效的做法。

五、相对成本。以一个标准界定所有行业的融资成本（利率），以此判断小微企业融资贵本身是个伪命题。分行业分企业分阶段分情况才是科学的，才是符合辩证法的。比如对于房地产开发类的企业融资成本，12%的利率对于全国排名前十强的地产企业都可接受，对于“我家有矿”的小微企业利率高低“那都不是事”。所以说，利率与利润率之间对比的相对成本更能科学的反映融资贵与不贵。凤台农商银行刘荣海

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