商业连锁 稳定增长稳健选择

梅婧

本报记者 梅婧

近期，商业连锁概念股表现抢眼，截止昨日收盘，小商品城牢牢封住涨停，其他个股亦有所表现。分析人士表示，在稳增长的基调下，扩大内需将成为必要途径之一，而商业连锁行业将有望从中受益。

有业内人士预计，在宏观政策没有大调整的情况下，明年社会商品零售额名义增幅在15%-17%左右，考虑到通胀因素实际增幅预计为11%左右。

国信证券也判断明年消费增长相对乐观。原因如下：首先，消费的收入基础仍然牢固。目前城市居民人均可支配收入、农村人均现金收入两大指标的增长处于近年来较高水平。其次，中国分配格局的重心可能正从资本转移到人力，基尼系数可能正在降低。按照边际消费倾向递减的原理，低收入者倾向于消费其收入的更大部分，这种收入分配格局的变化对消费、特别是大众消费品的影响无疑是非常正面的。“从估值看，商业零售估值处于历史低位水平，具有一定的优势。另外，在外需疲软、内需不旺的背景下,‘稳增长\‘成为政府刺激政策的主旋律，消费作为拉动经济的三家马车之一，必然也会成为国家政策倾斜的方向。因此，商业连锁板块将从中受益。”平安证券分析师李艳表示。而中金公司也预计，明年国家将在扩大消费、提高居民收入和调节收入分配等方面推出更多政策；预计财政支出将加大对民生项目投入，加大转移支付力度，以调节收入分配和促进消费。个股方面，可关注受益于地区经济增长的如友好集团、新华百货等。

友好集团（600778）申银万国证券分析师金泽斐认为,公司所在地新疆未来经济增长 (15%)有望显著高于全国平均水平 (7%),区域经济高增长将利好作为区域龙头的公司。公司是新疆区域多业态零售龙头，正处于快速扩张期，未来建筑面积有望新增50%以上，区域竞争优势进一步加强，直接分享区域经济高速增长。

鄂武商A（000501）长江证券分析师童兰认为，公司作为湖北的绝对商业龙头，对百货商品资源具有较强的规模优势，中长期发展前景和空间明确，且资产质量优秀，拥有27万平米的华中第一摩尔城。另外，公司在渠道下沉过程中采取移植武商摩尔城的经营渠道、经营品类及经营管理模式的方式，将大大增强公司百货项目在当地的市场竞争力。

新华百货（600785）方正证券分析师陈光尧认为，公司百货、超市、家电的区域市场份额高达40%-50%，独有垄断优势将使公司未来充分分享区域市场消费增长潜力。公司超市业态在物美入主后迅速发展，净利率水平远远高于行业平均水平，未来基于管理提升仍有较大改善空间。

成商集团（600828）华泰联合证券分析师耿邦昊表示，公司控股股东深圳茂业商厦增持公司股份约723万股,占总股本约1.27%，并拟在未来6个月内继续增持。公司近年来以“立足成都、辐射四川”为经营发展战略，绵阳、南充区域等新店近年成长迅速。另外，公司拥有约74%的自有物业，租售比不足10%，租金水平的上涨对其影响有限，自有物业优势显著。

来源:《金融投资报》

国内统一刊号 CN51-0043 邮发代码 61-102征订：028-86968486

新闻推荐

南充顺庆：工业园区为统筹城乡发挥引擎作用

魏莉2007年8月，南充市顺庆区被省市确定为统筹城乡发展试点区。经过4年多时间建设，该区按照“区域化布局、点状开放、梯度推进”的原则，在产业发展、新村建设、基础设施等方面走出自己的路子，整体上形...

南充新闻，讲述家乡的故事。有观点、有态度，接地气的实时新闻，传播南充正能量。看家乡事，品故乡情。家的声音，天涯咫尺。